NSI ETFは、アレリアン・ナショナル・セキュリティ・エマージング・マーケット・インデックスのパフォーマンスを費用控除前の基準で追跡する。運用会社が定める国家安全保障および人権関連の選別基準を満たした企業を、新興市場上場株式の中から組み入れ対象とするパッシブ商品である。

新興市場投資において、広範なエクスポージャーだけでなく国家安全保障や人権関連の選別原則も併せて考慮したい長期分散投資家に適している可能性がある。

タートル・キャピタル・マネージメントが運用するパッシブ（指数連動型）運用方式のETFです。

指数は世界の主要取引所に上場する銘柄を対象とし、米国の制裁対象、または国家安全保障と人権関連の懸念に該当すると判断される企業を選別プロセスで除外するように設計されている。したがって、新興市場全体の流れに参加しつつ、従来の広範な指数とは異なる組み入れ構成およびパフォーマンスの差異が生じる可能性がある。

• 国家安全保障と人権関連の選別基準を適用した新興市場エクスポージャー
• 広範な新興市場指数と異なる組み入れ構成の可能性

運用資産（AUM）は$43.0Mの規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年0.75%です。

NSI ETFは運用履歴が短く、取引環境が汎用商品と異なる場合があるため、注文前に取引量とスプレッドを確認する必要がある。総経費と選別基準が長期保有体験に与える影響も併せて検討するのが望ましい。

新興市場株式の動向は、世界景気、米ドルおよび現地通貨の動き、資源需要、各国の政策変更の影響を受ける可能性がある。NSI ETFは選別基準を適用するため、広範な新興市場指数と比較した場合、組み入れ構成の違いに起因する相対パフォーマンスの変動が現れる可能性がある。

新興市場への配分需要は、世界的なリスク選好や金利環境、為替変動、各国の制度変化によって変動し得る。NSI ETFは一般の指数連動商品よりも選別原則を重視する投資需要に反応する可能性があり、資金流出入と取引環境は別途確認する必要がある。

選別原則を反映した新興市場エクスポージャーがメリットだが、一般指数との構成の違いと新興市場固有のリスクを併せて引き受ける必要がある。

比較表のIEMG ETFは、広範な新興市場エクスポージャーと低い経費負担を重視する際の基準となる。VWO ETFは、別の低コストで広範な代替を検討する際の基準となる。EEM ETFは経費が相対的に高めに設定されている部類に入るため、取引の利便性とコストを併せて検討する必要がある。AVEM ETFは銘柄選別方式の違いを、EMXC ETFは中国を除外したエクスポージャーを希望するかを確認する際の比較対象となる。NSI ETFは国家安全保障および人権関連の選別基準を別途適用する点で、これらの広範なエクスポージャー商品と区別される。

投資前には、商品の選別基準が自身の新興市場投資の目的と合致しているかをまず確認する必要がある。コストと取引環境、年2回分配の構造、広範な指数との組み入れの違いを併せて点検すれば、期待するエクスポージャーと実際の保有経験の差異を縮めるうえで役立つ。

新興市場資産は、為替、政策、流動性、制度環境の変化に敏感になり得り、地政学的変動要因も価格変動に影響を与え得る。選別基準は投資哲学には合致し得るが、除外された企業や国が原因で、広範な新興市場指数とパフォーマンスが異なるリスクがある。

NSI ETFは、国家安全保障と人権関連の基準を反映しつつ新興市場株式にアクセスしたい場合に検討し得るパッシブ商品である。ただし、一般的な広範な新興市場エクスポージャーを優先するなら、IEMG ETFやVWO ETFのコスト、構成、取引環境を比較した上で、自身の分散戦略と合致するかを判断するのが望ましい。