米国地方債を中心に組み入れる目標満期型のアクティブETFです。一般的な連邦所得税が免除されるキャッシュフローを追求しつつ、元本保全も併せて考慮します。

想定キャッシュフロー時期を見据えて米国地方債エクスポージャーを活用したい投資家が、適合性を検討できます。

ステート・ストリートが運用するアクティブ（積極運用）運用方式のETFです。

金利環境と信用状況を併せて見極めるマクロ観点のリスク管理に、個別発行体と債券条件を見極める選別プロセスを組み合わせます。目標満期が近づくにつれキャッシュ性資産の比率が大きくなる可能性があるため、保有期間とキャッシュ使用計画の整合性を確認する必要があります。

• 目標満期構造
• 能動的な債券選別

運用資産（AUM）は $8.7M 規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年 0.20% です。

目標満期型債券商品は、市場価格と純資産価額、課税後実現リターンの差を併せて確認することが重要です。

債券型商品の価格推移は金利変動と信用リスク認識に左右されます。目標満期が近づく構造では再投資期間が短くなり、キャッシュ性資産組み入れの可能性が高まるため、長期債券型商品とは異なる収益率と再投資リスク経路をたどる可能性があります。

米国地方債需要は一般的な連邦所得税の取扱い、金利水準、発行体の信用状況に影響を受ける可能性があります。本商品は満期型債券ラダー需要に連動しますが、市場ストレス局面では流動性の低下と純資産価額（対比）市場価格乖離が生じる可能性も点検する必要があります。

目標満期と税制効率を併せて考慮できる構造が強みですが、地方債の信用、金利、流動性リスクは別途点検する必要があります。

表に示すVTEB ETFは低い経費負担で広範な免税債券エクスポージャーを探したい場合に、MUB ETFは広範な米国地方債を中心とする比較で参考対象となり得ます。JMUB ETFはアクティブ運用型地方債アプローチの比較点であり、CGMU ETFはインカム追求型地方債戦略と経費負担を併せて確認する際に、CMF ETFはカリフォルニア地域集中エクスポージャーを望む際に違いを確認できます。MYMF ETFは目標満期構造とキャッシュ使用時期の整合性を中心とする比較が適切です。

MYMF ETFへの投資前には、満期到来時期と資金使用計画の一致を最優先で確認する必要があります。本商品は一般的な長期債券投資と異なり目標満期後に償還される構造を持つため、投資期間と再投資計画、税制適用条件を併せて点検することをお勧めします。

MYMF ETFの主要リスクは金利変動、地方債発行体の信用状態、流動性変化です。地方債市場は税制、立法、政策変数と発行体財務状況の影響を受ける可能性があり、ETFは市場価格が純資産価額より低くまたは高く取引される可能性があります。満期前に売却する場合、損益が変わる可能性があります。

ステート・ストリート・マイ2026地方債ETFは、特定の時点のキャッシュフローと米国地方債エクスポージャーを組み合わせたい場合に検討対象となります。ただし目標満期型構造がすべての投資期間に適合するわけではないため、償還後の再投資計画、税制適用、金利・信用リスクを併せて比較したうえで判断することが望ましいです。