FTSEが算出するインド・ファクター指数に連動するインド株式ETFで、インド上場の大型・中型株のうちモメンタム・バリュー・ボラティリティ・収益性のスコアが優秀な上位銘柄をセクター中立方式で選別して保有します。

新興国の中でもインド株式市場への分散投資を行いつつ、単純な指数連動よりもファクター基づく優良株選別を好む投資家に適しています。

インベスコが運用するパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

インド上場銘柄のうちモメンタム・バリュー・ボラティリティ・収益性の4つのファクターを合算したスコアが優秀な上位銘柄をセクター中立で選別します。時価総額加重ではなく等価加重に近い形で保有することで、特定の大型株への偏重を緩和し、構成銘柄は指数ルールに従って四半期単位で自動的に調整されます。

• 4ファクター合算スコアに基づく優良株選別
• 等価加重に近い構成で大型株偏重を緩和

運用資産（AUM）は$90.4Mの規模で、総経費比率（Expense Ratio）は年0.78%です。

単純な時価総額加重のインドETFと異なり、ファクター選別・等価加重構造であるため構成銘柄と比率が異なり、それに伴い経費水準も幅広いコア・インディアETFよりもやや高い水準となっています。

インド株式市場の動向、為替、外国人資金の流れに応じてリターンが変動し、ファクター選別構造の特性上、市場全体指数と短期的な実績が乖離する局面も見られます。新興国資産の特性上、ボラティリティが大きめです。

インドの成長期待と新興国への資金配分需要に応じて資金の出入りがあり、リスク回避局面では新興国資産全般と同様に資金が流出することもあります。為替とグローバル金利環境が資金フローに影響を与えます。

ファクター基づく優良株選別と等価加重構造が強みであり、新興国のボラティリティとやや高い経費がデメリットです。

同じインド株式への投資で代表的な代替商品としては、時価総額加重方式の幅広いコアETFであるINDAがあり、経費は低めの水準です。表に併記されているEWZ（ブラジル）・MCHI・FXI（中国）などは同じ新興国カテゴリーですが、国別の投資比率が異なり、分散効果とリスクの性質が異なります。インド内の中小型株に集中する場合はSMIN、大型株中心の投資を希望する場合はINDYなども検討できます。IMVPはこれらと異なり、ファクター選別・等価加重構造という点で差別化されています。

IMVP投資前に確認すべきポイントです。インド市場への投資とファクター選別戦略の特性、等価加重構造に起因する市場全体指数との差異、コストと為替影響を事前に併せて確認することをおすすめします。

新興国のボラティリティと為替、ファクター戦略が市場全体指数と乖離するトラッキング差が主な変動要因です。リスク回避局面では短期的な損失幅が大きくなる可能性があります。

ファクター基づきインド優良株に分散投資したい投資家に適した選択肢です。単純なコア投資と低経費を優先するならINDAが、ファクター選別と等価加重構造を好むならIMVPが適しています。