2034年10月前後に満期を迎える米国物価連動国債(TIPS)を組み入れ、その動きに連動をめざす満期指定型ETFです。満期時点で償還・清算され、個別債券に近いキャッシュフローを提供します。

特定時点の資金需要に合わせつつ、物価連動国債でインフレ対策をしたい債券投資家に適しています。

iSharesが運用するパッシブ(指数連動)型のETFです。

2034年10月満期前後の米国物価連動国債を組み入れて指数に連動し、満期時点で保有債券が償還されるとファンドも清算される満期指定構造を採用しています。物価連動による元本調整を通じて、インフレに連動した収益をめざします。

• 満期時点が定められた債券ラダーの構成
• 物価連動国債を基盤としたインフレ連動

運用資産総額は$97.1M規模で、総経費率は年0.10%です。

満期なく常時運用される広範なTIPS ETFと異なり、満期時点が決まっているため、特定時点のキャッシュフロー計画に活用しやすい点が違いです。

物価連動国債の価格は実質金利や期待インフレ率の変化に応じて動き、金利上昇局面では債券価格が軟調になりやすいため、収益率の変動が生じます。

インフレ懸念が高まる局面では、物価対策の需要から物価連動国債商品に資金が流入する傾向があり、満期指定型では満期計画に基づく需要に応じて資金の流れが形成されます。

満期指定構造により特定時点の計画を立てやすく、インフレ対策にも有利ですが、実質金利の変動と満期後の再投資負担が弱点です。

表に掲載のSCHP・STIP・TIPの3銘柄は、満期の制限なく米国物価連動国債全般を保有する広範なTIPS ETFで、満期指定型である本商品と異なり常時運用されます。短期の物価連動に集中するならVTIP、長期ゾーンへのエクスポージャーを増やすならLTPZも併せて検討できます。満期時点の計画が重要なら満期指定型、常時の分散エクスポージャーが必要なら広範なTIPS ETFが適しています。

IBIKに投資する前に確認したいポイントです。満期指定型の物価連動国債ETFという特性上、ファンドの満期時点と資金計画が一致しているか、実質金利に対する価格感応度、そして満期後の再投資計画を事前に確認する必要があります。

実質金利の上昇や期待インフレ率の変化が短期的な価格変動の主な要因であり、満期清算後には再投資計画が必要です。インフレが低い局面では、物価連動の効果が限定的になる可能性があります。

特定時点の資金計画とインフレ対策を両立したいなら、満期指定型の本ETFは有効な選択肢です。常時の分散エクスポージャーを望む場合は、SCHP・TIPのような広範なTIPS ETFも併せて検討することが望ましいでしょう。