信用格付けが低い米国のハイイールド社債にアクティブで投資するアクティブ債券ETFです。投資適格債より高い利回り収益を追求しつつ、信用分析によって信用リスクが大きい債券を排除します。

高い利回り収益を狙いつつ、ハイイールド債の信用リスクを受け入れられるインカム志向の投資家に適しています。

アライアンス・バーンスタインが運用するアクティブ（積極運用）型のETFです。

信用格付けが投資適格に満たない米国のハイイールド社債にアクティブで投資します。信用分析に基づき信用リスクが大きい債券を排除し、利回り収益が高い債券を選別することで、投資適格債より高い利回り収益を追求する一方、信用リスクが大きい構造を持っています。

• ハイイールド社債へのアクティブ運用
• 信用分析に基づく銘柄選別

運用資産（AUM）は$335.9Mの規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年率0.40%です。

パッシブのハイイールドETFやマルチセクター債券ETFと比較した場合、アクティブの信用分析とハイイールド集中が主な比較ポイントです。

ハイイールド債は信用スプレッドや景気、金利環境に左右され、景気回復やリスク選好の改善局面では強気を、景気減速や信用懸念が強まる局面では弱気を示す傾向があります。投資適格債より景気や信用環境に対する感応度が高くなります。

ハイイールド債は信用スプレッドや景気見通し、リスク選好によって資金が流出入し、高い利回り収益を狙った需要が加わって関連商品群へ資金が移動することもあります。景気や信用環境によって成績が大きく変わる点もあわせて確認する必要があります。

高い利回り収益とアクティブの信用選別が強みであり、信用リスクや景気感応度、ボラティリティが考慮すべき点です。

よりシンプルなパッシブのハイイールド・エクスポージャーを望む場合、直接的な代替としてHYG・JNKなどがあり、低コストで広範なハイイールドを求める場合はUSHYのような商品も比較対象です。表に挙がっているBINC・PYLD・JCPBの3商品は、それぞれフレキシブル・インカム、マルチセクター、コアプラス戦略であり、ハイイールド集中度や信用格付けに違いがあります。このETFはハイイールド社債にアクティブの信用分析を加えた点が差別化の基準です。

HYFIに投資する前に確認すべきポイントです。高い利回り収益とアクティブの信用選別は魅力ですが、信用リスク、景気感応度、ボラティリティは事前に確認が必要です。パッシブのハイイールドやマルチセクター債券商品との比較もあわせて検討することをおすすめします。

景気減速に伴う信用スプレッド拡大や発行体のデフォルトが短期的な成績の主な変数であり、ハイイールド債は投資適格債より景気や信用環境への感応度が高くなります。景気後退局面では損失が大きく拡大する可能性があります。

高い利回り収益を狙いつつハイイールドの信用リスクを受け入れられるインカム志向の投資家に適した候補です。コストやシンプルなパッシブ・エクスポージャーを優先するならHYG・JNKのような商品を、アクティブの信用選別を重視するならこの商品を併せて比較し、選択することが望ましいでしょう。