S&P 500をベンチマークに、優良な成長特性を備えた米国上場株式をアクティブ運用で厳選して組み入れるETFです。指数の複製ではなく、銘柄ごとの確信度に基づいて投資比率を配分します。

指数への連動にとどまらず、アクティブ銘柄選定による超過収益を目指す成長株投資家に適しています。

Hedged Equity Asset Managementが運用するアクティブ型のETFです。

強固な経済的堀を持つ複利成長企業、イノベーションや構造的成長の恩恵を受ける企業、個別企業の特殊事情を投資機会とする企業の3つに候補を分けたうえで、リスク調整後収益率を最大化するため、少数の銘柄に投資比率を集中させます。S&P 500を参照指数とする一方、業界や銘柄構成は指数とは異なり、自由に構築します。

• 指数複製ではなく、確信度に基づいて銘柄を絞り込んだポートフォリオ
• 優良企業、イノベーション、特殊事情という3つの分類による銘柄選定戦略

運用資産額（AUM）は$109.6Mで、総運用コスト比率（Expense Ratio）は年率0.70%です。

同カテゴリーのJGRW・HQGOと比べて運用期間が短く、長期運用実績の比較にはまだ限界があります。

設定からの運用期間が短いため、長期的な傾向を判断するには時期尚早です。アクティブ銘柄選定の特性上、指数に対する変動幅がベンチマークと異なる形で現れる可能性があります。

アクティブ型クォリティ成長カテゴリー全般は、市場金利や成長株のバリュエーション環境によって資金流入出が変動しやすく、新規のアクティブETFであるため、資産規模の拡大は初期段階にあります。

確信度に基づいて銘柄を絞り込んだポートフォリオには超過収益の可能性がある点が強みですが、運用期間が短く、分散が限定された構造であるため、変動性が大きくなる点が短所です。

表に示されたJGRWとHQGOはいずれも同等のクォリティ成長カテゴリーに属するアクティブETFで、運用会社や銘柄選定の方法が異なります。このほか、ファクターに基づくパッシブ運用で優良企業を組み入れるQUAL、経済的堀を持つ企業に投資を集中するMOAT、S&P 500の中からクォリティ要因だけを選別するSPHQ、類似したアクティブ型のクォリティ成長戦略を採用するQGROも、比較対象として検討できます。

HGROに投資する前に確認すべきポイントです。指数複製ではなく、銘柄を絞り込んで組み入れるアクティブ運用の特性があるため、運用コスト、銘柄集中度、変動性を事前に詳しく確認する必要があります。

運用期間が短く、銘柄を絞り込んだ限定的な分散ポートフォリオであるため、短期的な変動性が拡大する要因となる可能性があります。アクティブ運用の成績がベンチマークを下回る可能性もないわけではありません。

指数複製ではなく、アクティブ銘柄選定による超過収益を目指す投資家に適していますが、運用期間が短く、限定された分散構成に伴う変動性を、投資前に考慮する必要があります。