米国の大型株に投資しながらS&P 500のプットオプションで下落リスクをヘッジする、アクティブのヘッジド・エクイティETFです。オプション部分を能動的に運用し、追加リターンやリスク緩和の両立を目指します。

米国の大型株へのエクスポージャーを維持しつつ、プットオプションによるヘッジで下落リスクを抑えたい保守的な投資家に適しています。

スワンが運用するアクティブ（積極運用）型のETFです。

資産の大部分を米国の大型株に投資しつつ、S&P 500の長期プットオプションで株式部分をヘッジします。オプション部分はプット・コールオプションを能動的に運用し、追加リターンやリスク緩和を目指す定義されたリスク戦略を用いて、市場下落時の衝撃を抑えようとします。

• プットオプションによる下落リスクのヘッジを効かせた株式エクスポージャー
• オプションを能動的に運用する定義されたリスク戦略

運用資産（AUM）は$730.1Mの規模であり、総経費率（Expense Ratio）は年率0.87%です。

通常の大型株ETFとは異なり、プットオプションによるヘッジで下落時の衝撃を抑えますが、ヘッジコストが発生し、強い上昇相場では上昇への参加が一部制限される可能性があります。

ヘッジド・エクイティ戦略は、市場下落局面やボラティリティが高まる場面で、プットオプションによるヘッジ効果から比較的底堅い推移を見せる傾向があります。一方で、強い上昇相場ではヘッジコストやオプション構造により、通常の株式型と比べて上昇への参加が遅れる場合があります。

市場のボラティリティに対する警戒感が高まる局面では、ヘッジド・エクイティETFに資金が流入する傾向があり、強い上昇相場では上昇参加を重視する資金が通常の大型株ETFへ移動することもあります。

プットオプションによるヘッジで下落リスクを抑えた株式エクスポージャーが強みであり、ヘッジコストと上昇参加の制約がデメリットです。

表に示すVOO・IVV・SPYなどは、ヘッジを行わずに低コストで米国の大型株に投資するパッシブETFであり、下落をヘッジする機能はありません。同様の下落防御を求める場合は、同じ運用会社のヘッジド・エクイティSWAN、オプションインカムでボラティリティを抑えたJEPI、バッファー型の資産配分BALTなども併せて比較できます。これらはヘッジ手法やインカム、信託報酬が異なるため、投資志向に合わせて選択することをおすすめします。

HEGDへの投資前に確認すべきポイントです。ヘッジド・エクイティETFとして、ヘッジコストや上昇参加の制約、信託報酬の水準、オプション運用方式を事前に併せて確認することが重要です。

プットオプションのヘッジコストがリターンを一部圧迫し、強い上昇相場ではヘッジ構造により上昇参加が制限される可能性があります。下落ヘッジがあらゆる下落を防いでくれるわけではないため、急落局面でも損失が発生する可能性はあります。

米国の大型株へのエクスポージャーを維持しつつ、プットオプションによるヘッジで下落リスクを抑えたい保守的な投資家に適したアクティブETFです。上昇参加を重視する場合は通常の大型株ETFが、下落ヘッジを重視する場合はHEGDが代替候補となり得ます。