1つの資産に投じる資金で、米国株と金先物のポジションを併せて保有する資本効率型のETFです。株式と金に同時にエクスポージャーを持ちながら、先物を活用して実質的にレバレッジを加えています。

米国株と金に同時に投資しつつ、資本を効率的に活用し、レバレッジのリスクを理解している分散志向の投資家に適しています。

ウィズダムツリーが運用する、パッシブ(指数連動)運用方式のETFです。

投資資金の相当部分を米国株に投資しながら金先物のポジションも保有することで、1つの資産に投じる資金で株式と金の両方に同時にエクスポージャーを持ちます。先物の証拠金を活用した資本効率の高い構造により、実質的にレバレッジを加えており、株式と金の分散効果も狙います。

• 株式と金に同時にエクスポージャーを持つ資本効率型の構造
• 先物を活用して実質的にレバレッジを加える

運用資産残高は$382.5M規模で、総経費率は年0.20%です。

単一の株式ETFや金ETFと異なり、2つの資産に同時にエクスポージャーを持つことで分散効果を高めますが、実質的なレバレッジによって値動きが大きくなり、両資産が同時に軟調となった場合には損失も拡大します。

株式と金は、それぞれ異なる局面で強さを見せる傾向があるため、併せて保有すれば分散効果が期待できます。株式が堅調な局面や、金が安全資産として選好される局面では、一方が他方を補完することもありますが、両方が軟調な局面ではレバレッジにより損失が拡大する可能性があります。

株式と金を併せて保有する分散戦略や資本効率戦略への関心が高まる局面で資金が流入する傾向があり、金の下落やリスク選好の変化によって資金フローも変わります。

株式と金に同時にエクスポージャーを持つ資本効率と分散が強みであり、レバレッジによる値動きの大きさ、金価格の変動、先物コストが弱みです。

表に掲載されているGDMN、ESBG、GLDNなどは、金鉱株や、株式・債券・金の組み合わせ、金インカムといった異なる戦略のETFです。同様の効率的なエクスポージャーや金への投資を求める場合は、株式と債券を効率的に組み合わせたNTSX、金現物のGLD、低経費率の金現物GLDMなども併せて比較できます。これらは組み合わせる資産、レバレッジ、経費率に違いがあるため、投資スタイルに合わせて選ぶことが望ましいでしょう。

GDEに投資する前に確認すべきポイントです。資本効率型ETFとして、レバレッジによる値動きの大きさ、金価格の変動、先物コスト、経費率の水準を事前に併せて確認することが重要です。

実質的なレバレッジにより損益が拡大するため、株式と金がともに軟調な局面では損失が大きくなる可能性があり、金先物のロールオーバーコストが運用成績を押し下げることもあります。金が軟調な局面で価格下落の影響も併せて受ける点にも留意が必要です。

米国株と金に同時に投資しつつ、資本を効率的に活用し、レバレッジのリスクを理解している分散志向の投資家に適したETFです。単一資産へのエクスポージャーを求めるなら株式ETFや金ETFが、株式と金を組み合わせたエクスポージャーを求めるならGDEが選択肢となり得ます。