複数の資産クラスの上場先物契約に投資し、市場のトレンドを活用しながら、伝統的な株式・債券との直接的な連動を避けるよう設計された収益を目指すアクティブ運用の先物ETFです。ファンダメンタル分析と定量分析を組み合わせ、ポジションを決定します。

株式・債券を中心とするポートフォリオに、相関関係の低い代替戦略を加えることで分散効果を高めたい投資家に適しています。

ファースト・トラストが運用するアクティブ（積極運用）型ETFです。

さまざまな資産クラスの上場先物に対してロング・ショートポジションを構築し、トレンドを捉えます。ケイマン子会社の仕組みを通じて先物へのエクスポージャーを確保し、先物の担保資金と残余資産は短期国債や短期金融商品などの安全資産に配分して運用します。

• 株式・債券との低い相関を目指す代替戦略
• ロング・ショートをともに活用する裁量型トレンド追随方式

運用資産（AUM）は$302.3Mで、総経費率は年率0.98%です。

マネージド・フューチャーズ分類において、運用方式と報酬水準が比較対象ETFと異なるため、選択時の判断材料となります。

明確なトレンドがある局面では、相対的に堅調な値動きを示す傾向があります。一方、方向性が弱い局面や急反転局面では、変動性が大きくなる可能性があります。伝統的資産とは異なる収益パターンを示す点が特徴です。

株式・債券の変動性が拡大する局面では、分散投資の需要から代替戦略への関心が高まる傾向があります。トレンドのない横ばい相場では、資金流入が鈍化する可能性があります。

伝統的資産との相関関係が低いため、分散投資における強みがあります。一方、アクティブ運用による高い報酬と、トレンドが不在する場合の不振が短所です。

表にあるDBMFは、同じマネージド・フューチャーズ分類を代表する比較対象で、運用方式と報酬体系が異なります。PFFAとPREFは優先株、AMZAはMLP、CEFSはクローズドエンド型ファンド戦略を対象とする、それぞれ性質の異なるインカム・代替商品です。さらに、同じトレンド追随系のKMLM、幅広い商品先物への投資機会を提供するDBC、安全資産との比較対象となる短期国債ETFのSHVも、分散投資の観点から併せて検討できます。

FMFへの投資前に確認すべきポイントです。一般的な指数型ETFとは異なり、代替戦略商品であるため、報酬の負担、既存ポートフォリオとの相関関係、先物トレンド戦略の仕組み、トレンド環境への依存度を事前に十分に確認することが重要です。

トレンドのない横ばい相場では成績が不振となる可能性があり、アクティブ運用の報酬が長期リターンを圧迫する可能性があります。先物・子会社構造の複雑さも、事前に十分に理解する必要があります。

伝統的資産ポートフォリオの分散を補完する手段として検討できる代替戦略ETFです。費用対効果を重視する場合や単純な投資対象を求める場合は慎重な判断が必要であり、トレンド戦略の特性を理解したうえで補完資産として活用することが適切です。