国債、社債、資産担保証券など、米国の投資適格債全般に分散投資するアクティブ債券ETFです。ファンダメンタルズ分析をもとに、満期と信用格付けの区分を能動的に調整し、安定的な利子収益を目指します。

米国投資適格債のコア エクスポージャーを安定的に確保しながら、アクティブ運用による追加収益も期待する中長期投資家に適しています。

フィデリティが運用する、アクティブ(積極運用)方式のETFです。

国債、社債、資産担保証券など米国の投資適格債に幅広く分散投資し、ファンダメンタルズ分析をもとに満期と信用格付けの区分を能動的に配分します。単純な指数連動ではなく銘柄選別によってリスクに対するリターンを管理し、安定的な利子収益を目指すアクティブ方式を採用しています。

• 米国投資適格債のアクティブ運用
• ファンダメンタルズに基づく銘柄選別

運用資産残高は$674.3M規模で、総経費率は年0.36%です。

類似の広範囲型・マルチセクター債券ETFである IUSB や BINC と比べると、運用方式と資産配分が主な比較ポイントです。

債券ETFは金利の方向性や信用スプレッドに左右され、金利上昇局面では債券価格が押し下げられ、金利低下局面では堅調となるのが一般的です。投資適格債が中心のため、ハイイールド債と比べると変動性は低めです。

投資適格債は金利サイクルやリスク選好に応じて資金の流出入が分かれ、市場の変動期には安全資産として資金が流入することもあります。アクティブ運用の特性上、ベンチマークとの比較でみた成績によって資金フローが左右される点にも注意が必要です。

投資適格債の安定性にアクティブ運用を組み合わせた点が強みで、金利感応度、信用リスク、アクティブ運用の報酬が考慮事項です。

より低い報酬でパッシブ型のコア債券エクスポージャーを求めるなら、直接の代替先として AGG や BND などがあり、投資適格社債に集中したい場合は LQD のような商品も比較対象になります。表に挙げた IUSB・BINC・JCPB の3商品は、それぞれ広範囲型債券、アクティブ型のマルチセクター戦略、コアプラス戦略であり、資産構成や運用方式に違いがあります。このETFは、米国の投資適格債を能動的に運用する点が差別化の基準です。

FIGB に投資する前に確認したいポイントです。投資適格債のアクティブ運用は魅力ですが、金利感応度、信用リスク、運用報酬は事前の確認が必要です。パッシブ型のコア債券商品やマルチセクター商品との比較も、あわせて検討するとよいでしょう。

金利上昇と信用スプレッド拡大が短期的な成績を左右する主な要因であり、アクティブ運用の成績はベンチマーク対比での優劣が時期によって変わり得ます。投資適格債であっても、金利が急上昇する局面では損失が生じる可能性があります。

米国投資適格債のコア エクスポージャーをアクティブ運用で求める中長期投資家にとって、適した候補です。コストとシンプルなコア連動を優先するなら AGG や BND のようなパッシブ型商品を、投資適格債のアクティブ運用を求めるなら本商品を、あわせて比較して選ぶのが望ましいでしょう。