ラッセル2000指数の組み入れ銘柄を基盤に計量分析を加え、銘柄を選別するアクティブ小型株ETFです。指数を上回る超過リターンを目指し、国内外の小型株に幅広く投資します。

指数の追跡にとどまらず、計量ベースの超過リターンを追求したい小型株投資家に適しています。

フィデリティが運用するアクティブ（積極運用）方式のETFです。

ラッセル2000指数の組み入れ銘柄をユニバースとし、バリュエーション・成長性・収益性など複数の要因について計量分析を適用し、銘柄ウェイトを調整します。単純な時価総額加重を超えるエン hanasedスド・インデックシング戦略により、指数を上回る超過リターンを目指します。

• 計量モデルに基づく銘柄選別戦略
• 国内外の発行体にまたがる幅広い分散

運用資産（AUM）は $6.4B 規模であり、総経費率（Expense Ratio）は年率 0.28% です。

同種の小型株ETFと比較し、アクティブな計量戦略という点で純粋なパッシブインデックス商品と差別化されます。

小型株カテゴリー全般の動向に沿いつつも、計量モデルによる銘柄選別に応じてベンチマークとの乖離が生じ得ます。金利・景気局面によっては、小型株特有のボラティリティが拡大する局面が存在します。

アクティブなエン hanasedスド・インデックス商品への関心が続く中、資金フローは小型株カテゴリー全般の投資心理と連動する傾向を示します。大型株と比較して相対的に割安な局面では、小型株全般に資金が流入する流れが観測されることもあります。

計量ベースの超過リターン追求戦略が強みであり、アクティブ運用に伴うベンチマークからの乖離可能性がデメリットです。

表に挙がっている IJR・IWM・VTWO のような商品は、ラッセル2000系の指数をそのまま追跡する低手数料のパッシブETFであり、VB・SCHA も他の小型株指数を活用した超低手数料商品です。これらに対し、本商品は計量モデルに基づくアクティブ運用でベンチマークを上回る超過リターンを追求する点が差別化要素です。直接的な代替としては、同指数をパッシブ追跡する IWM、低手数料を求めるなら VTWO や VB、より安定的な大型株へのエクスポージャーが必要なら IJR のようなパッシブコア商品を併せて検討できます。

FESM への投資前に確認すべきポイントです。パッシブインデックス商品とは異なり、アクティブな計量戦略の特性と小型株固有のボラティリティを事前に十分に確認する必要があります。

アクティブな計量運用に伴うベンチマークからの乖離と、小型株特有のボラティリティが主なリスク要因です。景気減速局面では、小型株全般の下落圧力が高まる可能性があります。

ラッセル2000ベンチマークに計量ベースの超過リターン追求を加えたアクティブ小型株ETFであり、純粋なパッシブエクスポージャーを望む場合は IWM・VTWO、超過リターン追求戦略を求める場合は本ETFが適した選択肢となり得ます。