新興国の国債と社債に幅広く投資するアクティブ運用の債券ETFです。特定の指数をそのまま再現するのではなく、運用チームの判断で債券を選別して組み入れます。

米国のコア債券よりも高い利息収入と分散効果を求めつつ、新興国特有の信用リスクや通貨の変動性を受け入れられる投資家に適しています。

ステート・ストリートが運用する、アクティブ(積極運用)型のETFです。

新興国の国債と社債を対象に、信用スプレッドや通貨環境を分析して債券を選別し、組み入れます。指数を機械的に再現せず、運用チームの判断で比率を調整するアクティブ方式であり、助言会社の債券運用力が成果に反映されます。

• 新興国債券に特化したアクティブ運用
• 国債と社債の両方を対象とする幅広い選別

運用資産総額は$67.1Mの規模で、総経費率は年0.65%です。

パッシブ型の債券ETFと比べて運用チームによる銘柄選別が介在するため、コスト負担と信用リスクをあわせて考慮する必要があります。

新興国債券は、米国の金利動向やドルの強弱、各国の信用環境によって変動が大きく表れる資産クラスです。最近も、金利の方向性やリスク選好に応じて収益率の上下が続いています。

新興国債券ETFへの資金フローは、世界的なリスク選好やドルの方向性に敏感に反応します。リスク選好が強まる局面では資金が流入し、ドル高や金融引き締めの局面では流出圧力が現れる傾向があります。

高い利息収入の可能性とアクティブな銘柄選別が強みであり、新興国特有の信用リスク・通貨リスクとコスト負担が弱みです。

表に掲載されているLQD、USHY、HYG、USIG、SPHYなどは米国社債中心の債券ETFです。新興国ではなく米国のクレジットに投資する点で性格が異なり、コストや信用リスクの水準も違います。同じ新興国債券カテゴリーの低コストな代替商品としては、ドル建て国債中心のEMBやVWOBなどが挙げられ、現地通貨への投資を望むならEMLCのような商品も検討できます。

EMTLに投資する前に確認しておきたいポイントです。新興国債券は変動性の大きい資産クラスであるため、信用格付け、通貨エクスポージャー、コスト水準、流動性を事前にしっかり確認することが特に重要です。

新興国債券は信用格下げや通貨の急変動に弱く、リスク回避局面では価格の下落が顕著になることがあります。アクティブ運用であっても、市場全体の下落は避けにくいといえます。

新興国債券で利息収入と分散を広げたい投資家にとって、検討に値するアクティブ型の商品です。コストを優先するならEMBやVWOBのようなパッシブ型の代替商品を、能動的な銘柄選別を求めるならこのETFを検討できます。