新興国の大型株および中型株のうち、環境・社会・ガバナンス基準を満たす企業や、炭素排出量(カーボンフットプリント)の削減に向かう企業を選別する指数アプローチに従う。市場全体を機械的に組み入れるのではなく、気候改善の観点を反映するパッシブ商品である。

新興国株式の比率を確保しつつ、気候転換とサステナビリティの基準も考慮するため、変動性を許容できる長期投資家に適している。

エクストラッカーズが運用するパッシブ(指数連動)運用方式のETFです。

EMCR ETFは、新興国株式の市場特性を反映しつつ、環境・社会・ガバナンスおよび気候改善の基準を銘柄選別に適用する。炭素削減または気候改善の面での基準が組み入れに影響するため、一般的な新興国指数とは構成や業種のエクスポージャーが異なる可能性がある。

• 気候改善の選別基準を反映した新興国エクスポージャー
• 一般的な新興国指数とは異なる業種構成となる可能性

運用資産(AUM)は$56.8M規模で、総経費率(Expense Ratio)は年0.15%です。

マイクロキャップ規模という特性上、出来高とビッドアスクのスプレッドを確認することが重要である。長期保有を目的とする場合と短期売買を目的とする場合では流動性の体感が異なる可能性があるため、注文方法も併せて点検する必要がある。

新興国株式のパフォーマンスは、グローバルなリスク選好、ドルの動向、地域別の景気、テクノロジーおよび金融セクターの相対的な動きに影響を受ける。気候転換基準は市場局面によって一般的な新興国株式とは異なる相対パフォーマンスとなり得るため、短期的な上げ下げは切り分けて解釈する必要がある。

資金フローは、新興国のリスク選好やサステナブル投資への関心、さらに取引環境の影響を併せて受ける。マイクロキャップ商品は売買参加が集中する時期にスプレッドが変わることがあるため、資金の流入や流出そのものよりも、実際の取引環境を併せて確認するほうが合理的である。

気候転換基準を反映した新興国エクスポージャーが強みである一方、選別基準や地域・為替の変数により、一般的な新興国ETFとは異なるパフォーマンスとなる可能性がある。

比較表のESGD ETF、ESGE ETF、VSGX ETFは環境・社会・ガバナンス基準を反映しているが、地域の範囲や運用方式がそれぞれ異なる。KLMN ETFとKLMT ETFも気候テーマへのアプローチは似ているように見えるが、新興国中心のEMCR ETFと投資対象が同じとは言えない。経費率、運用資産、気候の選別方式、分配方針、取引環境を併せて照らし合わせ、自身の地域分散目標と変動性の許容範囲を基準に検討する必要がある。

投資前には、気候の選別基準が自身の投資原則に合っているか、一般的な新興国株式と比べて地域や業種の構成がどのように変わり得るかを確認すべきである。マイクロキャップETFであるため、注文方法や取引環境も事前に点検するほうがよい。

新興国株式は、為替、流動性、政策、地政学的な変数の影響を受ける可能性があり、市場が不安定な局面では原資産とETFの取引環境が併せて揺らぐことがある。環境・社会・ガバナンスと炭素の選別基準は投資可能な範囲を狭める可能性があり、広範な新興国指数よりパフォーマンスが劣後する可能性もある。

EMCR ETFは、新興国投資の中で炭素削減および気候改善の基準を併せて反映したい場合に検討できる。ただし、マイクロキャップ商品の取引環境や年1回の分配構造、一般的な新興国指数とは異なり得る構成およびパフォーマンスの特性を理解したうえで、長期の資産配分の中での比率を判断すべきである。