米国を除く先進国・新興国市場の小型株のうち、バリュー指標で優位な銘柄を、ディメンショナルの体系的なファクターモデルで選別して投資します。サイズ・バリュー・収益性の各因子を同時に反映したポートフォリオを構築します。

国際小型バリュー株のファクター・プレミアムに長期投資しながら、ディメンショナルの学術研究に裏付けられた体系的な運用手法を好むファクター投資家に適しています。

ディメンショナル（Dimensional Fund Advisors）が2021年に設定した、アクティブ運用方式のETFです。

米国以外の小型株ユニバースにおいて、相対的に割安な銘柄（バリュー・ファクター）と高い収益性を有する銘柄により大きな比重を配分します。ディメンショナルの体系的な取引手法により、取引コストを最小限に抑えながらファクターへの投資比率を維持します。

• 40年以上にわたるディメンショナルの学術的なファクター投資の知見に、ETFを通じてアクセス可能
• サイズ・バリュー・収益性の3因子を同時適用―単一ファクターETFに比べ多次元的な投資比率を実現

運用資産残高（AUM）は$5.1Bで、総経費率（Expense Ratio）は年率0.42%です。

AVDV（Avantis International Small Cap Value）と直接競合する関係にあり、どちらも国際小型バリュー株ファクターを追求しますが、運用会社のファクター定義とポートフォリオ構築手法には違いがあります。

国際小型バリュー株ファクターは、米国大型成長株が割安な水準にあることに対する相対的なリバウンド期待が高まり、米ドル安や米国以外株の再評価の流れが国際小型株への投資心理を支えました。

機関投資家を中心とするディメンショナルのミューチュアルファンドがETFへ移行したことで、既存のディメンショナル投資家にとってアクセスしやすくなり、ファクターETF市場の成長と連動して資金流入が続いています。

ディメンショナルのファクター運用力と多次元的なファクター投資が強みですが、米国外の小型バリュー株特有の高いボラティリティと、長期にわたるファクター・サイクルのリスクが欠点です。

表にあるAVDV（Avantis International Small Cap Value）は、同一戦略の直接競合ETFであり、運用報酬率とファクター構成を比較する価値があります。EFV（iShares MSCI EAFE Value ETF）・IVLU（MSCI International Value Factor ETF）は大型株中心のバリューETFで、小型株への投資比率はありません。JIVE（JPMorgan International Value ETF）・JDVIは類似した国際バリュー戦略ですが、運用報酬率が高い水準にあります。小型株全般（バリュー絞り込みなし）は、SCZやSCHCが低コストの代替となります。

DISVは、ディメンショナルの体系的なファクターモデルを用いて米国以外の小型バリュー株に投資するファクターETFです。学術研究に基づくサイズ・バリュー・収益性ファクターを組み合わせ、長期的なファクター・プレミアムを追求します。

国際小型バリュー株はボラティリティが高いため、短期間に大幅な下落が生じる可能性があります。また、バリュー・サイズファクターが長期にわたりアンダーパフォームする局面では、広範な国際ETFを下回る収益となる可能性があります。複数通貨への為替エクスポージャーがさらなる不確実性をもたらします。

DISVは、国際小型バリュー株のファクター・プレミアムに長期投資したいファクター投資家に対し、ディメンショナルの運用力をETFという形で提供します。同一戦略のAVDVと比較したうえで選択してください。なお、国際小型株全般による分散だけを望む場合は、SCZやSCHCが低コストな代替となります。