米国を除く先進国市場の大型・中型バリュー株を幅広く保有するETFです。割安銘柄のうち、収益性が良好な企業により大きな比重を置くルールベースの方式で運用され、日本・欧州など複数の先進国に分散します。

米国以外の先進国市場にバリュー・ファクターを中心に分散投資したい長期投資家に適しています。

ディメンショナルが運用するアクティブ（積極運用）型のETFです。

米国以外の先進国銘柄のうち、割安水準にあり、かつ収益性指標が良好な企業に大きな比重を置くルールベース戦略を採用しています。単純な指数複製ではなく、バリュー・収益性ファクターを反映して銘柄を選別し、税引き後収益を考慮した運用も併せて行います。

• バリューと収益性ファクターを組み合わせたルールベースの銘柄 selection
• 税制効率を考慮した運用

運用資産（AUM）は $21.9B 規模であり、Expense Ratio は年率 0.27% です。

単純な時価総額加重の先進国ETFと異なり、バリュー・ファクターに偏った構成を持つため、市場局面によって tracking 成績が変わる可能性があります。

先進国バリュー株全般の動向と為替、米国の relative valuation の変化に影響を受けます。バリュー・スタイルは市場局面によってグロース株との成績差が広がりやすく、トレンドは時期ごとにばらつきがあります。

米国集中リスクの分散需要とバリュー・スタイル選好度によって資金フローは変わります。ドル高・ドル安局面が海外資産の評価に影響し、資金流出入の方向に変動性が現れることもあります。

バリュー・収益性ファクターを組み合わせたルールベース運用と低い経費が強みであり、バリュー・スタイル特有の市場局面による成績のばらつきがデメリットです。

表に示されているDFEV、AVESといった商品は新興国バリュー株を対象としており、地域エクスポージャーが異なります。また、AVIVやSFGVのような商品はバリュー・ファクターを共有するものの、運用会社や経費体系に違いがあります。さらに、米国以外の先進国全般を幅広くカバーする低経費のコアETFとしてはVEA、IEFAのような商品があり、バリュー・スタイルを直接対象とした代替としてはEFVも併せて検討できます。

DFIVへの投資前に確認すべきポイントです。海外のバリュー・スタイルETFであるだけに、経費コスト、為替エクスポージャー、そしてバリュー・スタイル特有の業績のかい離を事前に確認し、ご自身のポートフォリオの海外比率と整合しているかを併せてチェックすることをおすすめします。

バリュー・スタイルのかい離と為替変動が短期業績の主な要因です。グロース株優位の局面では市場平均 compared で振るわない可能性があり、また海外資産の特性上、通貨変動リスクも併せて作用します。

米国以外の先進国バリュー株に分散投資したい長期投資家に適した選択肢です。コストと幅広い分散を重視するならVEA、IEFAのようなコア商品を、バリュー・ファクターへのエクスポージャーを優先するならDFIVまたはEFVといったバリューETFを併せて比較検討されることをおすすめします。