米国の投資適格債券を中心に、ハイイールド債券と新興国債券を一部加えて運用する、アクティブ型のコア・プラス債券ETFです。コア債券に高利回り債券を加えて収益を高めながら、信用分析によってリスクを管理します。

コア債券の安定性に追加収益を上乗せしたい中長期の債券投資家に適しています。

ニューヨークライフが運用するアクティブ（積極運用）型のETFです。

米国の投資適格債券をコアに据え、ハイイールド債券と新興国債券を一部加えてアクティブに運用します。コア債券の安定性を維持しつつ、高利回り債券で収益を高めながら、信用分析を通じてデフォルトリスクを管理し、リスク調整後リターンを追求するコア・プラス手法を採用しています。

• 投資適格コアに高利回り債券を組み合わせ
• 信用分析ベースのアクティブ運用

運用資産（AUM）は $405.0M の規模であり、総経費率（Expense Ratio）は年率 0.30% です。

投資適格のみを保有するのコア債券ETFに対し、ハイイールド・新興国債券を加えたコア・プラス方式が主な比較ポイントです。

コア・プラス債券は金利の方向性と信用スプレッドに左右され、金利低下と信用環境の改善局面では堅調に推移し、金利上昇や信用懸念が強まる局面では軟調となる傾向があります。ハイイールドの組入比率が高いため、純粋な投資適格債券と比べてボラティリティはやや大きめです。

コア・プラス債券は、金利サイクルと信用環境、追加収益ニーズに応じて資金が流出入し、コアの安定性にリターンを上乗せしたい需要も加わって、関連商品群へ資金が移動することもあります。金利と信用環境によって成績が変動する点も把握しておく必要があります。

コアの安定性と追加収益が強みであり、金利リスク・信用リスク・アクティブ運用に伴う経費が検討事項です。

よりシンプルなパッシブのコア債券へのエクスポージャーを求める場合は、AGG・BNDなどが直接的な代替候補となり、中期の社債に集中したい場合はVCITのような商品も比較対象です。表に示すIUSB・PYLD・JCPBの3商品は、それぞれ広範な債券、マルチセクター、コア・プラス戦略で運用されており、運用方式と信用構成に違いがあります。本ETFは、投資適格コアにハイイールド・新興国債券を加えたコア・プラス運用が差別化のポイントです。

CPLBへの投資前に確認すべきポイントです。コアの安定性と追加収益は魅力的ですが、金利リスク・信用リスク・運用報酬は事前に確認が必要です。パッシブのコア債券商品との比較も併せて検討することをおすすめします。

金利上昇とハイイールド・新興国債券の信用悪化が短期パフォーマンスの主な変動要因であり、コア債券に対する追加リターンを狙う分、追加リスクも伴います。信用環境が悪化した局面では、純粋な投資適格債券より下落幅が大きくなる可能性があります。

コア債券の安定性に追加リターンを上乗せしたい中長期の債券投資家にとって、有力な候補となります。純粋な投資適格コアを優先するのであればAGG・BNDなどの商品を、コア・プラス運用を希望するのであれば本商品も併せて比較し、選択することが望ましいでしょう。