再生可能エネルギーや環境配慮型インフラなど、環境目的の事業に必要な資金を調達するために発行されたドル建て投資適格グリーンボンドで構成される指数に連動する、パッシブ型の債券ETFです。債券のインカムに環境という視点を加えています。

安定した債券インカムを求めつつ、資金が環境に配慮したプロジェクトに使われるグリーンボンドへ投資したい投資家に適しています。

iシェアーズが運用する、パッシブ(指数連動)運用方式のETFです。

再生可能エネルギーや環境配慮型インフラなど、環境目的の事業に必要な資金を調達するために発行されたドル建て投資適格グリーンボンドで構成される指数に連動します。政府・機関・企業が発行したグリーンボンドに分散投資して債券インカムを追求しつつ、資金の使途が環境プロジェクトに限定されるというテーマ性を反映しています。

• 環境目的のグリーンボンドへのエクスポージャー
• 債券インカムに環境テーマを組み合わせ

運用資産総額は$493.9M規模で、総経費率は年0.20%です。

幅広い債券ETFであるIUSB・BINCと比べると、グリーンボンドというテーマと資産構成が主な比較ポイントになります。

グリーンボンドは一般の投資適格債と同様に、金利の方向性と信用スプレッドに左右されます。金利上昇局面では債券価格が押し下げられ、金利低下局面では堅調に推移するのが一般的です。資金の使途が異なるだけで、債券としてのリスク・収益特性は一般債とほぼ同じです。

グリーンボンドは、金利サイクルや信用環境、環境投資への需要に応じて資金の流出入が分かれます。環境テーマへの関心が高まる局面では、関連商品群に資金が移動することもあります。金利や信用環境によってパフォーマンスが変わる点にも注意が必要です。

環境テーマと投資適格債のインカムが強みであり、金利感応度、信用リスク、発行市場の制約が検討事項です。

環境テーマなしで幅広い投資適格債に投資したい場合、直接の代替としてはAGGやBNDなどがあります。投資適格社債に絞りたい場合は、USIGのような商品も比較対象です。表に掲載されているIUSB・BINC・JCPBの3商品は、それぞれ幅広い債券、アクティブ型のマルチセクター、コアプラス戦略で運用され、グリーンボンドのテーマを持たない点で異なります。このETFは、環境目的のグリーンボンドに絞った債券エクスポージャーが差別化のポイントです。

BGRNに投資する前に確認しておきたいポイントです。環境テーマと債券インカムは魅力ですが、金利感応度、信用リスク、発行市場の制約は事前に確認する必要があります。幅広い債券商品との比較も併せて検討するとよいでしょう。

金利上昇と信用スプレッドの拡大が短期的なパフォーマンスの主な変動要因であり、グリーンボンドの発行市場は一般債より小さいため、構成が限られる場合があります。投資適格債であっても、金利が急上昇する局面では損失が生じる可能性があります。

債券インカムに環境という視点を加えて投資したい投資家に適した候補です。環境テーマなしで幅広い債券に投資したいならAGGやBNDのような商品を、グリーンボンドのテーマを求めるなら本商品を、併せて比較して選ぶのが望ましいでしょう。