米国を除くグローバル市場で、バリュエーション面の魅力がある企業を能動的に選別して保有するアクティブ型の国際バリュー株ETFです。指数をそのまま複製せず、運用チームが銘柄を直接選んで組み入れます。

米国に偏ったポートフォリオを海外バリュー株で分散したい投資家や、アクティブ運用による銘柄選別を好む投資家に適しています。

ブラウン・アドバイザリーが運用する、アクティブ(積極運用)方式のETFです。

運用チームは、米国以外の先進国・新興国市場で利益に対して割安と判断する企業を選別し、比較的集中したポートフォリオを構築します。国・業種ごとの分散は図りつつも、指数の構成比率にとらわれず、銘柄ごとの確信度に応じて比率を調整します。

• 米国以外の地域のバリュー株に集中
• 指数を複製しないアクティブな銘柄選別

運用資産総額は$186.1M規模で、総経費率は年0.60%です。

指数にそのまま連動するパッシブ型の国際ETFとは異なり、運用チームの選別によって成績が左右されるため、報酬と組入銘柄の構成をあわせて確認することが望まれます。

国際バリュー株全体の動きは、ドルの強弱や海外景気、バリュエーション回復への期待に左右されてきました。アクティブ商品であるため、銘柄選別の結果も成績に反映されます。短期的な方向性よりも、中長期の視点での取り組みが必要です。

米国偏重の緩和や海外分散の需要が、国際バリュー株カテゴリーへの関心を支える環境です。一方、アクティブ型の国際ETFは比較的新しいカテゴリーで、資金流入の規模は大きくありません。

米国以外の割安銘柄を能動的に組み入れ、分散効果を狙える点が強みです。ただし、アクティブ運用の特性上、報酬の高さや運用成績のばらつきがデメリットとなる可能性があります。

同じ国際バリュー株カテゴリーの比較対象として、表に示したEFV・AVDV・IVLUがあります。これらは指数に連動する、より低コストのパッシブ商品であり、アクティブ運用のBAIVとは性格が異なります。海外先進国に幅広く投資したい場合はVEA、新興国を含む米国以外の市場全体を組み入れたい場合はVXUSといった低コストのコアETFもあわせて検討できます。

BAIVに投資する前に確認しておきたいポイントです。アクティブ型の国際バリュー株商品であるため、報酬水準、運用成績、地域分散、為替エクスポージャーを事前に確認し、自身の投資スタンスに合うかどうかを判断することが望まれます。

アクティブ運用の特性上、銘柄選別の結果次第ではベンチマークを下回る可能性があります。また、海外通貨やドルの為替変動が円ベースの投資家の収益率に影響を与えます。国際市場の変動期には、短期的に損失が大きくなる場合があります。

米国偏重のポートフォリオを海外バリュー株で分散したい投資家にとって、検討に値するアクティブ型の国際ETFです。低コストのパッシブ型エクスポージャーを求めるならEFV・VEAのような商品が、銘柄選別による超過収益を期待するならBAIVのようなアクティブ商品が選択肢となり得ます。