オールスプリング・インカム・プラスETFは、特定の指数をそのまま再現するのではなく、運用チームの判断で世界の債券を選別するアクティブ型マルチセクター債券ETFです。通常は純資産の大部分を収益を生む債券に投資し、外国や新興国が発行する債券、さらに米ドル建て以外の債券まで幅広く組み入れます。

ポートフォリオに分散された債券インカムを加えたく、アクティブ運用による銘柄選別を好む投資家に適しています。

オールスプリングが運用するアクティブ(積極運用)方式のETFです。

運用チームは、世界の債券市場全体から社債・国債・新興国債券などを信用分析に基づいて選別し、市場環境に応じて資産配分を動的に調整します。外国発行債券や米ドル建て以外の債券も組み入れ、分散効果とインカムの両立を目指すマルチセクターのアプローチを取ります。

• グローバルなマルチセクター債券への分散
• 運用チームの信用分析に基づくアクティブ選別

運用資産残高(AUM)は$248.7M規模で、総経費率(エクスペンスレシオ)は年0.36%です。

パッシブ型のコア債券ETFとは異なり、運用チームの裁量で資産を配分するため、報酬と運用成果の一貫性をあわせて確認することが望ましいです。

債券ETFのパフォーマンスは、金利の方向性と信用スプレッドの変動に大きく左右されます。マルチセクター戦略では、局面ごとの資産配分次第で、同種のコア債券ETFと値動きに差が生じることがあります。直近の動きは、金利環境に敏感に反応しています。

利下げ局面では債券インカムへの需要が高まり、資金が流入する傾向があります。反対に、金利上昇期には債券価格への警戒感から資金の流れが鈍化することがあります。新興国債券や米ドル建て以外の債券の比率は、為替やグローバルなリスク選好の影響も受けます。

グローバルなマルチセクター分散とアクティブ運用が強みで、運用成果への依存度と信用・為替リスクが弱みです。

表に掲載しているBNDXとIUSBは、幅広い債券市場に投資できる低コストのコアETFです。BINC、PYLD、JCPBは、同じアクティブ型マルチセクターのインカム系列で、直接の比較対象となります。さらに、パッシブ型の米国総合債券ベンチマークであるAGGや、運用チームが銘柄を選別するアクティブ戦略のBOND・FBNDもあわせて検討すると、運用方式や報酬の違いを比較する助けになります。

オールスプリング・インカム・プラスETFに投資する前に確認すべきポイントです。アクティブ型債券ETFである以上、報酬・運用成果・信用リスクを事前に確認することが望ましいです。

金利上昇や信用スプレッドの拡大は債券価格の重荷となります。また、新興国債券や米ドル建て以外の債券の比率は、為替やグローバルなリスク選好に応じて変動性を高める可能性があります。アクティブ戦略の特性上、運用成果が期待と異なる場合もあります。

分散されたグローバル債券インカムをアクティブ運用で追求する投資家に適した選択肢です。低コストのコア投資を優先するならAGGのようなパッシブETFを、アクティブ型マルチセクターのインカムを求めるならAINPを検討できます。