ブラックロック・アイシェアーズが運用する、ブルームバーグ米国総合債券指数に連動するパッシブETFです。米国の投資適格債である国債・社債・住宅ローン担保証券など、債券市場全体に時価総額加重で自動的に分散投資できます。

株式資産とのボラティリティのバランスを求める資産配分型の投資家や、米国投資適格債への幅広い分散を1銘柄で完結させたい長期コア投資家に適しています。

ブラックロック・アイシェアーズが運用する、パッシブ(指数連動)運用方式のETFです。

米国投資適格債市場全体への連動を目指すパッシブ戦略を採用しており、国債・政府保証債・社債・住宅ローン担保証券を時価総額加重で保有します。デュレーションは中期水準のため、金利変動の影響をある程度受けます。

• アイシェアーズ・コアシリーズの総合債券ETF
• 超低コストの債券コア
• 月次分配でキャッシュフローが安定

運用資産残高は$139.2B規模で、総経費率は年0.03%です。

表に掲載しているBND・SCHZ・SPABは、同じブルームバーグ総合債券指数に連動する直接の代替商品で、主な違いは経費率と運用会社のラインアップです。FBNDはアクティブ運用の債券ETF、IAGGは米国以外のグローバル債券に連動する派生商品で、エクスポージャーの構造が異なります。

金利上昇局面では、政策金利や国債利回りの変動に伴って債券価格が下落する動きを見せ、利上げ停止・利下げ局面では債券価格が回復する動きを示しました。

株式資産に対するボラティリティヘッジ需要により、資金の流出入が安定して続くメガ債券ETFのグループに属します。市場の変動期には、安全資産選好から資金流入が目立つこともあります。

超低コスト・月次分配・米国投資適格債への幅広い分散が主な強みです。一方、金利上昇局面での価格下落やインフレリスクは事前に考慮しておく必要があります。

表に掲載しているBND・SCHZ・SPABは、同じブルームバーグ総合債券指数に連動する直接の代替商品で、主な違いは経費率と運用会社のラインアップです。FBNDはアクティブ運用型、IAGGは米国以外のグローバル債券へのエクスポージャーです。このほか、短期債に絞るならSHY・BSV、長期債のみに投資するならTLT、物価連動債ならTIP、社債に絞るならLQDといった派生商品も併せて検討できます。

AGGに投資する前の確認ポイントをまとめます。米国投資適格債への幅広い分散が強みですが、金利上昇リスク・インフレ・為替の影響は購入前にいま一度確認し、デュレーションや資産配分比率も併せて点検することをお勧めします。

金利上昇、インフレ、為替変動が、短期的な値動きと実質利回りの主な要因です。強い金利上昇サイクルでは、債券ETFであっても短期的な損失が発生しうるため、デュレーションと資産配分比率を併せて検討する必要があります。

米国投資適格債に幅広く分散するコア資産として、標準的な選択肢と評価されています。経費率を重視するならBND・SCHZ、短期デュレーションに絞るならSHY・BSV、長期エクスポージャーならTLT、インフレヘッジならTIPが適した派生商品です。