米国上場小型株の中から複数のファクター（バリュー・モメンタム・クオリティなど）を分析し銘柄を選別する、アクティブ運用のETFです。ラッセル2000・ラッセル3000系の指数を参考にベンチマークとして活用します。

パッシブな指数追随ではなく、アクティブ銘柄選別による超過リターンを追求するため、小型株投資家に適しています。

ファーストトラストが運用するアクティブ（積極運用）方式のETFです。

複数のファクター（バリュー・モメンタム・クオリティなど）モデルを活用し、米国小型株の中から超過リターンの可能性が高い銘柄を選別するアクティブ戦略です。パッシブな指数複製ではなく、運用者の能動的な銘柄選定を通じてベンチマークに対する超過リターンを追求します。

• パッシブな小型株指数と異なり、ファクターベースの能動的な銘柄選別
• 広範な銘柄分散により個別銘柄リスクを緩和

運用資産（AUM）は$134.8Mの規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年0.75%です。

表に併せて表示されるDYNF・THROなどのアクティブファクター・ローテーションETFと戦略的に類似した系列であり、純粋なパッシブ小型株ETFと比べると経費水準は高めです。

小型株カテゴリーの特性上、大型株と比べて価格変動が大きく、金利・景気サイクルによって相対的な成績が大きく変動する推移を見せてきました。アクティブファクター選別により、ベンチマークとの成績乖離が発生する可能性があります。

小型株に対する投資心理が改善する局面では、資金流入が拡大する傾向があり、アクティブ小型株ETFカテゴリー全体の資金フローと連動する動きを見せています。

アクティブファクター選別による超過リターンの可能性が強みであり、パッシブ比で高い経費と運用成績の不確実性が欠点です。

表に併せて表示されるDYNF・THRO系列は大型株中心のアクティブファクター・ローテーション戦略で資産クラスが異なり、JMEE・PSC系列は小型・中型株カテゴリーで比較に値する戦略です。純粋なパッシブ小型株へのエクスポージャーを求める場合は、ラッセル2000をそのまま追踪するIWM・VTWO、S&P小型株指数を追踪するIJRといった直接的な代替商品があり、バリュー・グローススタイルで細分化するならSLYV・SLYGといったスタイル別のバリエーションも検討できます。

AFSMへの投資前に確認すべきポイントです。アクティブ小型株ETFの特性上、パッシブ指数商品とは異なり、経費・変動性・運用成績を併せて確認する必要があり、小型株特有のリスクも織り込む必要があります。

小型株の特性上、景気減速や金利上昇局面では大型株と比べて下落幅が大きくなる可能性があり、アクティブ運用の成績がベンチマークを下回る可能性もあります。流動性が大型パッシブETFより相対的に限定的となり得る点も併せて考慮する必要があります。

アクティブファクター選別による小型株の超過リターンを追求する投資家に適しており、費用の最小化を優先するならIWM・IJRのようなパッシブ小型株ETFが代替案となり得ます。