米国の大型バリュー株を絶対収益の観点から選別する、アクティブ運用のETFです。保守的に推定した適正価値に対する割安幅が大きい少数銘柄に集中し、安全マージンの確保を通じてプラスの絶対収益を追求します。

パッシブ型の指数連動よりも、運用担当者のバリュー選別力と下値防御を重視する投資家に向いています。

アブソリュート・アドバイザーズが運用する、アクティブ(積極運用)方式のETFです。

保守的に算定した適正価値を大きく下回る銘柄を多段階の分析で選別し、少数銘柄に集中投資します。特定の指数には連動せず、運用担当者の裁量で売買を行い、市場局面全般を通じたプラスの絶対収益と、資本の恒久的な損失の回避を運用原則としています。

• 適正価値に対して割安な銘柄を選別
• 少数銘柄への集中と絶対収益志向

運用資産残高は$145.7M規模で、総経費率は年0.85%です。

パッシブ型バリューETFのVTVやIWDと比べると報酬は高めですが、指数に連動しないアクティブ選別という運用方式に違いがあります。

バリュー株は、グロース株と比べて金利や景気局面によって相対的な強さが変わる傾向を示してきました。アクティブ選別という特性上、同じバリューのカテゴリー内でもパフォーマンスにばらつきが出る可能性があります。短期的な変動は、市場全体と銘柄選別の結果の両方に左右されます。

大型バリューのカテゴリーでは、パッシブのコア商品に資金が集中する傾向があるため、集中型のアクティブ商品は相対的に規模が小さめです。市場の変動期には、ディフェンシブなバリュー戦略への関心が資金フローに反映されることもあります。

運用担当者によるバリュー選別と下値防御志向が強みであり、パッシブ型より高い報酬と、集中投資に伴う変動性が弱みです。

表に掲載しているVTV・IVE・IWDの3銘柄は、大型バリュー指数に連動する、より低報酬のパッシブ型の直接的な代替商品で、VBRは小型バリューへエクスポージャーを広げた商品です。同じバリューのカテゴリーでは、増配に焦点を当てたSCHDや、バリューファクターの構成が異なるSPYVのようなバリエーションもあわせて検討できます。報酬と運用方式を基準に比較することが、選択の助けになります。

ABEQに投資する前に確認すべきポイントです。指数に連動しないアクティブ型のバリューETFであるため、報酬水準、銘柄の集中度、運用方式の違いをパッシブ商品と比較して、事前に確認しておくことをおすすめします。

集中投資とアクティブ運用という特性上、パフォーマンスは運用担当者の判断に大きく左右され、パッシブ型より高い報酬が長期的に累積して負担となる可能性があります。バリュー株の不振局面では、短期的な損失が拡大することがあります。

運用担当者によるバリュー選別と下値防御を重視するなら、このETFは選択肢になり得ます。一方、コストと幅広い分散を優先するなら、VTVやIWDのようなパッシブ型バリューETFが適しています。