決算分析 2026年11月3日

Ryman Hospitality Properties Inc($RHP) 2026年第3四半期決算分析：売上高が過去最高を記録 · 通期見通しを上方修正

決算成績

売上高: 6億5,580万ドル (前年同期比 +10.7%、予想 6億3,797万ドル) ✅ Beat

EPS(1株当たり利益): 0.58ドル (GAAP基準、予想の0.32ドルは調整後基準のため、基準を合わせた比較ではない) ✅ Beat

ガイダンス: 上方修正 ・年間調整後EBITDAre 9億2,000万〜9億4,700万ドル、AFFO 1株当たり 9.16〜9.43ドル

株価反応: 正規市場(発表前セッション) +0.39% ($135.43、韓国時間 11-04 04:30時点)

好調だった点

四半期売上高の過去最高を記録: 連結売上高 6億5,580万ドル、前年同期比 10.7%増

既存ホテル事業の成長: 客室当たり売上(RevPAR)が187.49ドルとなり、7.9%上昇し第3四半期の最高値を記録

グループ予約の純増: 今後のイベント分における純確定予約が50万1,109ルーム、前年比 9.0%増

既存ホテル事業は、第3四半期の客室当たり売上および総客室当たり売上の両方で過去最高を更新しました。グループ客室1室当たりの宴会および音響・映像売上は9.7%増加し、プレミアムグループ顧客戦略が実際の支出増加につながりました。9月1日に買収したグランドレイクス・オーランドは、1ヶ月分の実績として売上2,199万ドルを寄与しました。

課題となった点

エンターテインメント部門の収益性悪化: エンターテインメント営業利益 698万ドル、前年比 40.9%減

一部ホテルの減収: JWマリオット・ヒルカントリーの客室当たり売上が4.4%下落、営業利益は30.3%減少

エンターテインメント部門の見通し下方修正: 年間調整後EBITDAre見通しの中央値を1億2,500万ドルから1億2,200万ドルへ

連結営業利益率は14.4%となり、1年前の15.0%から0.6ポイント低下しました。同社は、ジェネラル・ジャクソン・ショーボートの運営停止がエンターテインメント部門の見通し下方修正の主な背景であると説明しました。

会社側のコメント

マーク・フィオラバンティ(Mark Fioravanti)最高経営責任者は、既存ホテル事業のグループおよびレジャー需要が強く、連結売上高および調整後EBITDAreが自社予想を上回ったと述べました。2027年と2028年のグループ客室売上の予約推移が今四半期に順次改善したとし、来年以降の成長についても肯定的な見解を示しました。

市場の反応と今後の注目ポイント

発表は取引終了後に行われ、会社側は売上高および調整後EBITDAが自社予想を上回ったと発表しました。通期見通しの中央値を引き上げたことも、今四半期の数値とともに確認された変化です。

第4四半期のホテル・レジャー客室予約およびアイス！チケットの販売が、会社側の説明通りに増加しているかを確認する必要があります。

2027年および2028年のグループ客室売上予約の推移が、改善傾向を維持できるかどうかが次の注目ポイントです。

グランドレイクス・オーランドが、最初の完全な四半期となる第4四半期にどれほど寄与するかも確認対象です。

アナリスト・コール要約

アナリスト・コール終了後に会社のスクリプトが公開され次第、コールでの核心的な内容をここに追記します。経営陣が業績と見通しをどのように説明したか、アナリストが何を質問したかなど、重要な点のみを厳選してまとめます。