실적분석 2026년 8월 3일

パランティア($PLTR) 2026年第2四半期決算分析 — 調整EPS・売上高ともに予想上回り、通期ガイダンスを上方修正

決算成績表

売上高: 19.35億ドル (前年同期比 +93%、予想 18.12億ドル) ✅ 上回る

EPS(1株当たり利益): 調整ベース $0.41 (予想 $0.35) ✅ 上回る

ガイダンス: 上方修正 — 2026年通期売上高 81.50〜81.58億ドル、米国商業売上高 34.24億ドル超(成長率少なくとも134%)

株価反応: 時間外 +11.82% ($140.5) — 韓国時間 08-04 07:01 時点

良かった点

売上・利益同時上振れ: 調整EPS 0.41ドル・売上高19.35億ドルで予想超え

米国商業の急拡大: 米国商業売上高 7.64億ドル、前年同期比 +149%

通期見通しの引き上げ: 売上高・米国商業・調整営業利益ガイダンスを一斉上方修正

パランティア($PLTR)はデータ分析と人工知能ソフトウェアを政府・企業に提供する企業で、2026年第2四半期(4〜6月)の売上高は19.35億ドルに達し、前年同期の10.04億ドルから93%増加しました。市場が織り込んでいた予想売上高18.12億ドルを明確に上回り、調整EPSも0.41ドルで予想0.35ドルを大きく超えました。一般会計ベースの希薄化後EPSも0.41ドルで同水準でした。

成長をけん引したのは米国です。米国全体の売上高は15.73億ドルで前年同期比115%増加し、そのうち米国商業売上高が7.64億ドル(+149%)、米国政府売上高が8.09億ドル(+90%)を記録しました。100万ドル以上の契約220件、500万ドル以上98件、1,000万ドル以上73件を獲得し、米国商業の総契約額は21.32億ドルで前年同期比153%増加しました。米国商業の残存契約額も62.38億ドル(+124%)に上り、今後認識される売上基盤が厚くなりました。

収益性も大幅に改善しました。一般会計ベースの営業利益は9.12億ドル(営業利益率47%)、調整営業利益は11.94億ドル(調整営業利益率62%)で、普通株帰属純利益は10.62億ドルと前年同期の3.27億ドルから約3.3倍に拡大しました。営業キャッシュフロー12.16億ドル、調整フリーキャッシュフロー12.20億ドル(マージン63%)と現金創出力も強く、売上成長率と調整営業利益率を合算した「ルール・オブ・40」スコアは155%に達しました。

残念だった点

期待値の高まり: 大幅上振れを受けて、次四半期以降さらに期待水準が上がり得る

契約解約リスク: 総契約額・残存契約額の相当部分に便宜解約条項が存在

米国偏重: 売上高の大半を米国が占め、地域分散は限定的

実績そのものは非常に強かったものの、それだけ今後のハードルも上がりました。前年同期比93%という売上成長と通期ガイダンスの引き上げが同時に反映されると、次四半期以降は「さらにどれだけ上回れるか」が株価を左右しやすくなります。既に成長期待が高い銘柄のため、小さな失望でも変動性が大きくなり得ます。

また、同社が集計する総契約額と残存契約額は、顧客が行使可能なオプションを含む潜在規模であり、大半の契約には都合による解約条項があります。したがって、開示された契約規模がすべて売上として確定するとは見なしにくい状況です。実装期間が長く、販売サイクルも予測しづらいことから、四半期業績のぶれも大きくなり得ます。

地域構成を見ると、第2四半期全体の売上高19.35億ドルのうち米国が15.73億ドルと約81%を占めます。米国商業・政府の加速は強みですが、海外成長が相対的に出遅れると長期成長ストーリーの均衡が崩れる可能性があります。株式報酬費用も第2四半期に2.65億ドル計上されており、調整利益と一般会計利益の差異を引き続き確認する必要があります。

会社はどう述べたか

最高経営責任者(CEO)のアレックス・カープは、人工知能主権への需要が本格化し、パランティアが人工知能の出力を実際の経済的価値へと転換する能力を示す唯一無二の企業だと強調しました。顧客が運用・データ・意思決定に対する支配権を最大限に確保できるよう支援することが中核であり、顧客の競争優位は将来モデルの学習データとなってはならないというメッセージを明確にしました。全体として楽観的なトーンが強く、「異次元の四半期」と呼ぶほど米国商業と全社成長に自信を示す内容でした。

ガイダンスでもその自信は継続しました。 同社は第3四半期売上高を21.60〜21.64億ドル、調整営業利益を12.92〜12.96億ドルと提示し、2026年通期の売上高・米国商業売上高・調整営業利益・調整フリーキャッシュフロー見通しをすべて引き上げました。通期の売上成長率約82%、米国商業売上成長率少なくとも134%という目標を掲げ、各四半期で一般会計ベースの営業利益と純利益を維持するという従来方針も再確認しました。市場はこれを短期実績のアピールにとどまらず、商業人工知能需要を中長期の成長ドライバーとして固める意思表示と受け止める雰囲気です。

市場反応と今後のポイント

市場は、調整EPSと売上高の同時上振れ、米国商業売上高の三桁成長、通期ガイダンスの引き上げが一斉に実現した点を強くポジティブに評価しました。特に政府ではなく商業部門で、大型契約と残存契約額が同時に膨らんだ点が「人工知能ブームが実売上に波及している」というストーリーとして読まれ、時間外取引の買いを喚起したとみられます。ただ、決算発表直後の時間外気配は刻一刻と動くため、通常取引開始後の値動きの消化過程も併せて注視する必要があります。

第3四半期売上高21.60〜21.64億ドルのガイダンスを実際に達成できるか、米国商業の成長率が鈍化せず続くか確認が必要です。

米国商業の総契約額・残存契約額が、実際の売上認識としてどの程度転換されるか追跡する必要があります。

調整営業利益率60%台とルール・オブ・40で150%台の収益性が維持されるか、株式報酬費用の規模と併せて点検する必要があります。