실적분석 2026년 8월 18일

アイキュイ($IQ) 2026年2四半期業績分析 — 調整後損失は予想上回る、売上減で時間外取引は弱含み

実績の成績表

売上: 62.87億元(約9.27億ドル) (前年同期比 -5%、予想 63.22億ドル) ❌ Miss

EPS(1株当たり利益): 調整後希薄化 -0.02ドル (予想 -$0.09) ✅ Beat · 一般会計希薄化 -0.04ドル

ガイダンス: 未提示 — 次四半期・通年の売上・1株当たり利益の数値見通しはなし

株価反応: 時間外 -5.26% ($1.26) — 韓国時間 08-18 20:57 基準

良かった点

コンテンツシェア1位: 長編ドラマ・映画・子供向けコンテンツで国内1位、ショート動画は6月に初の1位

営業キャッシュフローの黒字転換: 営業活動によるキャッシュ流入が3.40億元(約5,000万ドル)、前年同期の流出から転換

自社株買いの実行: 3月に設定した1億ドル枠のプログラムで、米国預託証券約2,180万株・2,410万ドル分を買い付け

前四半期との比較では、売上は小幅に増加し営業損失の幅も縮小、最高財務責任者は段階的な改善を強調しました。販管費の削減(前年同期比22%減)がコストコントロールの追い風となっています。

物足りなかった点

売上が前年比5%減: 会員・オンライン広告売上がそれぞれ2%減少し、本業が失速

一時的な税金の打撃: 中国子会社の調整により、一時的な法人税・利息1.94億元(約2,850万ドル)を計上(四半期の法人税総費用は2.20億元)

その他売上が58%急減: 一部の事業協力体制の変更により、その他売上が大きく縮小

アイキュイ帰属の純損失は2.88億元(約4,240万ドル)で前年同期より拡大しました。一般会計ベースの営業損失率も2%と、前年の1%から悪化しており、数値ガイダンスが示されなかったことで回復ペースを測りにくい状況です。

会社は何と言ったか

経営陣はコンテンツ競争力と、分散型ソーシャル・人工知能への転換による初期成果を前面に出しつつ、前四半期比での売上回復と営業損失の縮小に重点を置きました。数値ガイダンスを提示せず自社株買いで株主還元の姿勢を示す一方、市場は「改善はみられるも先行きは不透明」と受け止めた模様です。

市場の反応と今後のポイント

売上が予想を下回り赤字が続いている点が、調整後1株損失の予想上振れよりも重く受け止められたようです。一時的な税金費用が純損失を拡大させたことや、先行きを示す会社見通しがなかったことも重荷となりました。

会員・広告売上が前年比での減少に歯止めがかかるか

一時的な税金の要因が剥落した後、純利益が正常化するか

ショート動画・人工知能への転換が実際の売上や利益に結び付くか