5월 20일 미국 증시는 다우가 645포인트 급등(+1.31%)하며 5만 선을 회복했고, S&P 500 +1.08%·나스닥 +1.54%로 5월 최고의 하루를 만들었습니다. 트럼프 대통령의 "이란 협상 최종 단계" 발언에 WTI가 4% 급락하고 어제 5.2%를 찍었던 30년물 국채 수익률도 진정되며 두 거대한 압박이 동시에 풀렸습니다. 칩스톡은 엔비디아 어닝 직전 동조 랠리를 펼쳐 SOXX +4.74%, ARM +15%, AMD +8.1% 급등했고, 한국 시간 03시 공개된 FOMC 4월 의사록은 "다수 위원이 인플레 지속 시 인상 필요" 매파 톤이었음에도 채권·유가 진정 효과가 이를 흡수했습니다.

오늘 미국 증시 개장을 앞두고 선물 시장은 조심스러운 약세로 출발하고 있습니다. 나스닥 100 선물이 0.3% 빠지며 가장 약하고 S&P 500 선물 -0.15%, 다우 선물은 보합 부근입니다. 어제 장 마감 후 발표된 엔비디아가 매출 $81.6B(컨센서스 $78.9B 상회)·Q2 가이던스 호조·$80B 자사주 매입에도 시간외에서 1% 하락하며 "투자자 기대치가 너무 높았다"는 평가를 받은 점이 부담입니다. 인튜이트는 매출 미스 + AI 구조조정 발표에 시간외 13% 폭락해 빅테크 AI 캡엑스 논란을 다시 키웠습니다. 오늘 정규장은 장 시작 전 월마트 어닝과 21:30 발표되는 신규 실업수당 청구·필라델피아 연은 제조업지수가 방향을 결정할 변수입니다.

오늘은 미국 소비 체력을 점검하는 "리테일의 날"입니다. 장 시작 전(BMO)에는 시가총액 $1T가 넘는 월마트(WMT)를 비롯해 디어(DE), 윌리엄스소노마(WSM) 같은 소비·내구재 핵심 종목이, 장 마감 후(AMC)에는 ROST·TTWO·WDAY·ZM 등 소비·SaaS 라인이 대기 중입니다.

오늘은 경제지표 두 건이 한꺼번에 발표되는 데이터 데이입니다.

직전 주는 21.1만건(이전 19.9만건)으로 소폭 증가했습니다. 어제 의사록에서 "다수 위원이 노동시장 둔화 신호를 우선시한다"는 톤이 확인된 만큼, 22만건을 넘어서면 금리 인하 기대를 자극해 채권·금리 민감주에 호재로 작용할 수 있습니다. 반대로 20만건 아래로 다시 내려가면 매파 톤이 강화돼 30년물이 다시 자극받을 가능성이 있습니다.

지역 제조업 PMI의 선행지표. 신규 주문·고용·물가 하위지표 톤이 다음 주 ISM 제조업 컨센서스에 영향을 줍니다. 어제 산업재 ETF(XLI)가 1.18% 반등한 흐름이 지속되려면 양(+) 영역을 유지해줘야 합니다.

오늘도 차분하게, 결과보다 흐름을 보는 하루 되시길 바랍니다.