미국 외 선진국 기업이 발행한 투자등급 회사채로 구성된 지수를 추종하는 패시브 ETF입니다. 유럽 등 해외 선진국 통화로 발행된 회사채에 분산해 이자 수익과 해외 채권 노출을 함께 추구합니다.

미국 외 해외 회사채에 분산 투자하면서 이자 수익과 환율 노출을 함께 받아들이려는 투자자에게 적합합니다.

인베스코가 운용하는 패시브(지수 추종) 운용 방식의 ETF입니다.

미국 외 선진국 기업이 현지 통화로 발행한 투자등급 회사채로 구성된 지수를 추종합니다. 유럽 등 해외 선진국 회사채에 분산해 미국 회사채와 다른 금리·통화 환경에 노출되며, 환헤지 없이 현지 통화 노출에 그대로 노출되는 구조를 가집니다.

• 미국 외 해외 투자등급 회사채 노출
• 해외 현지 통화 노출

운용자산(AUM)은 $354.8M(약 4860억원) 규모이며, 총보수비율(Expense Ratio)은 연 0.50%입니다.

미국 회사채 ETF인 LQD·USIG 대비 해외 발행과 현지 통화 노출이 주된 비교 포인트입니다.

해외 회사채는 각국 금리와 신용 스프레드, 환율에 좌우되며, 해외 금리가 하락하거나 신용 환경이 개선되는 국면에서는 강세를, 금리 상승이나 달러 강세 국면에서는 약세를 보이는 경향이 있습니다. 환헤지가 없어 환율 변수가 성과에 크게 작용합니다.

해외 회사채는 각국 금리 전망과 환율 흐름, 신용 환경에 따라 자금 유출입이 갈리며, 해외 채권 분산 수요가 커지는 국면에서 관련 상품군으로 자금이 이동하기도 합니다. 해외 금리와 환율에 따라 성과가 크게 달라지는 점도 살필 필요가 있습니다.

해외 투자등급 회사채 분산이 강점이며, 환율 노출과 해외 금리 위험, 분배 변동이 고려 사항입니다.

또 다른 해외 회사채 노출을 원하면 직접 대체재로 IBND 등이 있으며, 환헤지로 해외 채권에 투자하려면 BNDX 같은 상품도 비교 대상입니다. 해외 종합 채권에 폭넓게 노출하려면 IAGG 같은 상품도 함께 검토할 수 있습니다. 표에 보이는 LQD·USIG·HYG 세 상품은 모두 미국 회사채에 투자해 해외 발행과 통화 노출에서 차이가 있습니다. 이 ETF는 미국 외 해외 투자등급 회사채에 좁힌 노출이 차별화 기준입니다.

PICB 투자 전 점검할 포인트입니다. 해외 회사채 분산이 매력이지만 환율 노출, 해외 금리 위험, 분배 변동은 사전 확인이 필요합니다. 미국 회사채·환헤지 채권 상품과의 비교도 함께 살펴보는 것이 좋습니다.

해외 금리 상승과 달러 강세에 따른 환차손이 단기 성과의 주된 변수이며, 환헤지가 없어 환율 변수가 성과에 크게 작용합니다. 투자등급 회사채라도 금리 급등이나 신용 환경 악화 국면에서는 손실이 발생할 수 있습니다.

미국 외 해외 회사채에 분산 투자하려는 투자자에게 적합한 후보입니다. 미국 회사채를 우선한다면 LQD·USIG 같은 상품을, 환율을 헤지하려면 BNDX 같은 상품을, 해외 회사채 노출을 원한다면 이 상품을 함께 비교해 선택하는 것이 바람직합니다.