ETF 소개

MTBA ETF, 어떤 상품일까? - 수익률·보수율·구성종목·대안 ETF 총정리

2026년 5월 2일

최근 발행된 고금리 주택저당증권에 선별 투자하여 기존 MBS 지수 추종 펀드 대비 높은 수익률과 낮은 변동성을 추구하는 액티브 ETF입니다.

🏷️ 이 ETF는 무엇인가요?

수천 개의 과거 채권을 무분별하게 담는 대신, 현재 시장 금리가 반영된 높은 금리의 최신 모기지 채권(선도 계약) 소수에 집중적으로 투자합니다. 이를 통해 포트폴리오의 수익성을 끌어올립니다.

일반적인 채권 펀드보다 더 높은 수준의 월 배당금을 원하면서 금리 상승에 따른 가격 하락 리스크를 줄이고 싶은 투자자에게 적합합니다.

심플리파이 (Simplify)가 2023년 출시한 액티브(적극 운용) 운용 방식의 ETF입니다.

💰 어떻게 투자하나요?

항목	내용
주요 투자 대상	최근 발행 고금리 MBS (선도 계약)
운용 방식	액티브 (선도 계약 활용)
평균 듀레이션	일반 MBS 펀드 대비 짧음
배당 주기	월 배당
총보수비율	0.15%

수천 개의 실물 채권 대신 10개 내외의 모기지 선도 계약과 현금성 자산을 보유하는 단순하고 효율적인 구조를 취합니다. 저금리 시절의 채권 편입을 철저히 배제하여 포트폴리오의 평균 표면금리를 높은 수준으로 유지합니다.

과거 저금리 채권 배제를 통한 구조적인 이자 수익 극대화
선도 계약을 활용한 우수한 유동성 및 낮은 듀레이션 확보

📐 규모와 비용

운용자산(AUM)은 $1.7B(약 2조원) 규모이며, 총보수비율(Expense Ratio)은 연 0.15%입니다.

시장을 그대로 추종하는 MBB 나 VMBS 는 과거 저금리 채권 비중이 높아 수익률이 낮은 반면, MTBA는 최신 고금리 채권만 담아 더 높은 분배금을 지급하는 것이 특징입니다.

📈 성과와 흐름

📊 최근 1년 주가흐름

💰 배당과 수익률

배당수익률 5.02%

연간 배당금 (TTM) $2.48

1년 수익률 -0.1%

다음 배당락일 4/27/2026

📏 52주 가격 범위

$49

최저 $49 최고 $51

최저 대비 +1.47% 최고 대비 -2.32%

금리 상승 장세에서 기존 채권 펀드들이 큰 손실을 입은 것과 달리, 짧은 듀레이션을 바탕으로 우수한 방어력을 보여주며 가격을 안정적으로 유지하고 있습니다.

기존 패시브 MBS 펀드의 상대적으로 낮은 수익률에 실망한 기관 및 개인 투자자들이 구조적인 수익 강화를 노리고 지속적으로 자금을 이동시키는 현상이 두드러지게 나타납니다.

⚔️ 장점과 단점

구조적인 고수익 창출과 금리 방어력이 탁월하나, 상대적으로 높은 보수와 금리 하락 시의 자본 차익 한계가 리스크입니다.

💪 핵심 장점

구조적인 수익 프리미엄

시장에 존재하는 낮은 금리의 채권들을 포트폴리오에서 제외함으로써 일반 ETF 대비 높은 이자 수익을 기대할 수 있습니다.

금리 방어력 우수

새로 발행된 채권 위주로 구성되어 있어 듀레이션(금리 민감도)이 짧으며, 금리 상승기에도 가격 하락 폭이 상대적으로 제한적입니다.

효율적인 유동성 관리

실물 채권이 아닌 표준화된 대규모 모기지 선도 계약을 주로 사용하여 시장 충격 시에도 원활한 매매 유동성을 확보합니다.

⚠️ 주의할 점

상대적으로 높은 비용

단순히 지수를 추종하는 대형 MBS 패시브 펀드들과 비교했을 때 운용 보수가 상당히 높은 수준입니다.

자본 차익 기대감 한계

이미 높은 금리의 채권을 보유하고 있어, 추후 시장 금리가 급락하더라도 기존 펀드들처럼 큰 폭의 가격 상승을 기대하기는 어렵습니다.

파생상품 롤오버 리스크

모기지 선도 계약을 주기적으로 연장(롤오버)하는 과정에서 시장 상황에 따라 추가적인 비용이 발생할 가능성이 존재합니다.

🔄 대안 ETF와 관련 상품

운용 비용을 최소화하면서 미국 MBS 시장 전체에 광범위하게 분산 투자하고 싶거나 향후 금리 급락에 베팅한다면 표에 있는 MBB 나 VMBS 가 합리적입니다. 또한 비슷한 액티브 운용을 원한다면 JMBS 도 비교 대상이 될 수 있습니다.

🔄 같은 카테고리 비교 ETF

종목	이름	가격	등락	AUM	총보수	배당률	1년
MBB	iShares MBS ETF	$94.50	-0.3%	$38.3B	0.04%	4.24%	+1.5%
VMBS	Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF	$46.79	-0.3%	$15.2B	0.03%	4.16%	+1.7%
SPMB	State Street SPDR Portfolio Mortgage Backed Bond ETF	$22.27	-0.3%	$6.9B	0.04%	4.06%	+1.6%
JMTG	JPMorgan Mortgage-Backed Securities ETF	$50.76	-0.2%	$6.9B	0.24%	3.51%	-
JMBS	Janus Henderson Mortgage-Backed Securities ETF	$45.19	+0.0%	$6.6B	0.21%	5.16%	+0.9%

📊 상위 보유 종목

종목	이름	비중	가격	등락	시총	PER	배당률
SBIL	Simplify Government Money Market ETF	0.88%	$100.09	+0.0%	$0.0M	-	2.98%
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.02%	$57.27	-2.1%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.02%	$57.27	-2.1%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.02%	$57.27	-2.1%	$0.0M	-	-
CPRI	Capri Holdings Ltd	0.00%	$19.63	+0.6%	$2.3B	-	-

✅ 투자자 체크포인트

MTBA 투자를 결정하기 전 유의 깊게 살펴봐야 할 핵심 사항들입니다. 기존 패시브 펀드와의 구조적인 차이점과 향후 금리 전망을 명확히 이해해야 합니다.

체크포인트	확인 내용	현재 상태
💵 운용 보수	높은 이자 수익이 높은 보수를 상쇄하는지 확인	높은 편
📈 금리 전망	금리 상승 및 횡보 장세에서의 성과 우위 점검	지속 모니터링
💰 분배금 수준	경쟁 패시브 ETF 대비 실제 월 분배금 차이 확인	확인 필요
📊 운용 구조	모기지 선도 계약 기반의 파생 운용 방식 이해	숙지 필요

시장 금리가 가파르게 하락하는 시기에는 할인된 가격의 과거 채권들을 폭넓게 보유한 기존 패시브 펀드들의 가격 상승률이 MTBA의 성과를 능가할 가능성이 매우 큼에 유의해야 합니다.

금리 변동기에도 지속적으로 안정적이고 높은 수준의 현금 흐름을 창출하고자 하는 투자자에게 기존 패시브 MBS 펀드를 대체할 수 있는 훌륭한 액티브 대안이 될 수 있습니다.

면책조항: 본 리포트는 참고 자료이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.