ETF 소개

LMBS ETF, 어떤 상품일까? - 수익률·보수율·구성종목·대안 ETF 총정리

2026년 4월 30일

퍼스트 트러스트 운용 저듀레이션 모기지 채권 ETF. 주택담보부증권 중심으로 낮은 금리 민감도와 상대적 고수익을 동시에 추구.

🏷️ 이 ETF는 무엇인가요?

퍼스트 트러스트가 운용하는 저듀레이션 모기지 채권 ETF입니다. 정부기관 보증 모기지 증권과 비기관 모기지 채권에 액티브하게 투자하며, 짧은 듀레이션을 유지해 금리 상승 리스크를 관리합니다.

금리 리스크를 낮추면서 모기지 채권의 수익률을 취하고 싶은 투자자, 중기 채권 대비 방어적인 고정수익 포지션을 원하는 투자자에게 적합합니다.

퍼스트 트러스트(First Trust)가 2014년 출시한 액티브(적극 운용) 운용 방식의 ETF입니다.

💰 어떻게 투자하나요?

항목	내용
투자 대상	정부기관·비기관 모기지 담보 증권
듀레이션	저듀레이션(단기 금리 민감도)
전략 유형	액티브 운용
배당 주기	월배당
총보수비율	0.66%

패니매, 프레디맥 등 정부 지원 기관이 보증한 기관 모기지 증권과 비기관 주택담보부증권에 폭넓게 투자합니다. 포트폴리오 듀레이션을 단기로 유지해 금리 변동 충격을 줄이면서도 모기지 스프레드에서 추가 수익을 추구합니다.

기관 및 비기관 모기지 채권 모두 편입해 유연한 수익 기회 추구
저듀레이션 제약으로 금리 상승기에도 가격 하락 폭을 제한

📐 규모와 비용

운용자산(AUM)은 $6.1B(약 8조원) 규모이며, 총보수비율(Expense Ratio)은 연 0.66%입니다.

MBB는 아이셰어즈의 기관 모기지 증권 패시브 ETF로 보수율이 낮습니다. VMBS는 뱅가드의 저비용 모기지 증권 패시브 ETF입니다. LMBS는 비기관 모기지까지 포함한 액티브 운용으로 수익 기회를 확장한 점이 특징입니다.

📈 성과와 흐름

📊 최근 1년 주가흐름

💰 배당과 수익률

배당수익률 4.09%

연간 배당금 (TTM) $2.04

1년 수익률 +1.6%

다음 배당락일 4/21/2026

📏 52주 가격 범위

$50

최저 $48 최고 $52

최저 대비 +2.93% 최고 대비 -4.06%

고금리 환경에서 모기지 채권 수익률이 상승해 기관 모기지 증권의 이자 수익 매력도가 높아졌습니다. 주택 시장 둔화와 모기지 연체율 동향이 비기관 모기지 채권 가격에 영향을 줍니다.

금리 안정화 기대감이 형성될 때 모기지 채권 ETF로 자금이 유입되는 경향이 있으며, 금리 재상승 우려가 높아지는 시기에는 저듀레이션 상품의 방어적 특성이 부각됩니다.

⚔️ 장점과 단점

저듀레이션으로 금리 리스크를 낮추면서 모기지 스프레드 수익을 추구하는 점이 강점이며, 높은 보수율과 비기관 채권 신용 리스크가 단점입니다.

💪 핵심 장점

저듀레이션 방어

포트폴리오 듀레이션을 낮게 유지해 금리 상승 시 가격 하락을 제한합니다.

모기지 스프레드 수익

국채 대비 모기지 스프레드에서 추가 수익을 추구합니다.

광범위한 모기지 노출

기관 및 비기관 모기지 채권을 모두 편입해 다양한 수익 기회를 확보합니다.

월배당

월단위 분배금 지급으로 규칙적인 이자 수익 흐름을 제공합니다.

⚠️ 주의할 점

높은 보수율

패시브 모기지 ETF 대비 보수율이 높아 장기 수익에 부담이 됩니다.

비기관 신용 리스크

정부 보증 없는 비기관 모기지 채권은 주택 시장 악화 시 손실 가능성이 있습니다.

선불상환 리스크

금리 하락 시 차입자의 조기 상환으로 예상 수익 흐름이 변동될 수 있습니다.

유동성 리스크

비기관 모기지 채권은 시장 불안 시 유동성이 감소할 수 있습니다.

🔄 대안 ETF와 관련 상품

표의 MBB는 아이셰어즈 기관 모기지 증권 패시브 ETF로 보수율이 매우 낮습니다. VMBS는 뱅가드의 동일 유형 저비용 ETF입니다. JMBS는 야누스 헨더슨의 액티브 모기지 ETF로 수익률이 높지만 변동성도 큽니다. SPMB는 스테이트 스트리트의 저비용 패시브 모기지 ETF입니다.

🔄 같은 카테고리 비교 ETF

종목	이름	가격	등락	AUM	총보수	배당률	1년
MBB	iShares MBS ETF	$94.61	-0.5%	$38.4B	0.04%	4.24%	+0.9%
VMBS	Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF	$46.81	-0.4%	$15.2B	0.03%	4.24%	+1.1%
SPMB	State Street SPDR Portfolio Mortgage Backed Bond ETF	$22.29	-0.5%	$6.9B	0.04%	4.05%	+1.2%
JMTG	JPMorgan Mortgage-Backed Securities ETF	$50.81	-0.4%	$6.9B	0.24%	3.17%	-
JMBS	Janus Henderson Mortgage-Backed Securities ETF	$45.30	-0.5%	$6.7B	0.21%	5.15%	+0.5%

📊 상위 보유 종목

종목	이름	비중	가격	등락	시총	PER	배당률
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.01%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.01%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.01%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.01%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.01%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-
CAF	Morgan Stanley China A Share Fund Inc	0.01%	$18.57	+0.1%	$312.7M	4.5	1.42%
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.01%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.01%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.01%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-
BNO	United States Brent Oil Fund LP	0.01%	$58.81	+6.8%	$0.0M	-	-

✅ 투자자 체크포인트

LMBS 투자 전 점검할 포인트입니다. 모기지 채권 ETF인 만큼 금리 환경, 주택 시장 건전성, 비기관 채권 비중을 사전에 확인하는 것이 중요합니다.

체크포인트	확인 내용	현재 상태
📈 금리 방향	현재 금리 수준과 향후 금리 변화 전망이 저듀레이션 전략에 미치는 영향 파악	금리 리스크 평가
🏠 주택 시장	주택 가격 동향과 모기지 연체율이 비기관 채권 가격에 미치는 영향 확인	신용 리스크
💲 비용 비교	MBB·VMBS 등 패시브 경쟁 ETF와 보수율 및 수익률 비교	비용 효율성
📊 비기관 비중	포트폴리오 내 비기관 모기지 채권 비중과 관련 리스크 허용 여부 확인	신용 노출

비기관 모기지 채권 편입으로 주택 시장 악화 시 패시브 모기지 ETF 대비 손실이 클 수 있습니다. 높은 보수율이 장기 수익을 잠식하며, 선불상환 리스크로 실제 수익 흐름이 예상과 달라질 수 있습니다.

금리 상승기에 모기지 채권 수익률을 취하면서 금리 민감도를 낮추고 싶은 투자자에게 적합합니다. 저비용 패시브 모기지 ETF 대비 높은 보수를 감수하고 액티브 수익 기회를 추구하는 전략입니다.

면책조항: 본 리포트는 참고 자료이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.