펀더멘털 대비 저평가됐다고 판단한 미국 가치주를 운용역이 선별해 투자하는 액티브 ETF입니다. 종목을 선별하고 비중을 조절해 시장 대비 초과 성과를 추구합니다.

액티브 운용으로 미국 가치주에 투자하면서 초과 성과를 기대하되 성장주 주도 국면의 상대 약세와 운용역 위험을 감내하려는 가치 지향 투자자에게 적합합니다.

브랜디스가 운용하는 액티브(적극 운용) 운용 방식의 ETF입니다.

운용역이 펀더멘털 분석을 바탕으로 내재가치 대비 저평가됐다고 판단한 미국 가치주를 선별해 집중 투자합니다. 지수를 그대로 추종하는 대신 종목을 선별하고 비중을 조절해 시장 대비 초과 성과를 추구하며, 운용역의 판단이 성과를 좌우하는 구조를 가집니다.

• 액티브 가치주 선별
• 내재가치 기반 집중 투자

운용자산(AUM)은 $296.4M(약 4060억원) 규모이며, 총보수비율(Expense Ratio)은 연 0.60%입니다.

지수를 추종하는 가치 ETF 대비 운용역의 저평가 선별 전략이 주된 비교 포인트입니다.

미국 가치주는 금리와 경기 사이클, 스타일 순환에 좌우되며, 가치 전략은 가치주 선호 국면에서는 강세를, 성장주 주도 국면에서는 약세를 보이는 경향이 있습니다. 액티브 선별이 맞아떨어지면 가치 지수를 웃돌고 빗나가면 밑돌기도 합니다.

액티브 가치주는 운용 성과와 위험 선호, 스타일 순환에 따라 자금 유출입이 갈리며, 가치 투자에 대한 관심이 높아지는 국면에서 관련 상품군으로 자금이 이동하기도 합니다. 운용 성과와 시장 환경에 따라 자금 흐름이 달라지는 점도 살필 필요가 있습니다.

액티브 가치 선별이 강점이며, 성장주 약세와 운용역 위험, 보수 부담이 고려 사항입니다.

지수를 그대로 추종하는 대형 가치주에 노출하려면 직접 대체재로 VTV 등이 있으며, 또 다른 대형 가치 노출을 원하면 IWD 같은 상품도 비교 대상입니다. S&P 500 가치주 노출을 원하면 IVE 같은 상품도 함께 검토할 수 있습니다. 표에 보이는 VTV·IWD·IVE 세 상품은 모두 가치 지수를 추종해 액티브 선별 없이 운용된다는 점에서 차이가 있으며, 이 ETF는 브랜디스의 내재가치 기반 가치 선별이 차별화 기준입니다.

BUSA 투자 전 점검할 포인트입니다. 액티브 가치 선별이 매력이지만 성장주 주도 국면의 상대 약세, 운용역 위험, 보수 부담은 사전 확인이 필요합니다. 지수 추종 가치 상품과의 비교도 함께 살펴보는 것이 좋습니다.

성장주 주도 국면에서의 상대 약세와 운용역의 선별이 빗나갈 경우의 부진이 장기 성과의 주된 변수이며, 액티브 운용이라 지수 추종 상품보다 보수 부담이 큽니다. 선별 종목이 부진하면 가치 지수를 밑돌 수 있습니다.

액티브 운용으로 미국 가치주에 투자해 초과 성과를 기대하는 가치 지향 투자자에게 적합한 후보입니다. 지수를 그대로 추종하려면 VTV·IWD 같은 상품을, 액티브 가치 선별을 원한다면 이 상품을 함께 비교해 선택하는 것이 바람직합니다.