실적분석 젠섬($THRM) 2026년 3분기 실적 분석: 매출 상회·조정 주당순이익 하회, 연간 가이던스 상향
실적 한눈에
좋았던 점
매출 성장 제품 매출 4.05억 달러, 전년 동기 대비 4.7% 증가
자동차 신규 수주 분기 신규 수주 5.55억 달러 확보
가이던스 상향 모딘 인수 반영해 연간 매출·수익 전망 상향
자동차 기후·편의 부문 매출이 8.8% 늘어 관련 시장 자동차 생산 전망을 12%포인트 웃돌았습니다. 회사는 4억 달러 규모 자사주 매입 프로그램도 가동해 주주환원 의지를 보였습니다.
아쉬운 점
순손실 전환 일반회계 기준 순손실 260만 달러, 전년 동기 순이익 1,490만 달러
조정 주당순이익 급감 0.33달러로 전년 동기 0.73달러의 절반 아래
마진·현금흐름 악화 매출총이익률 23.3%, 영업현금흐름 3,600만 달러
환율과 원자재·물가 상승이 매출총이익률을 끌어내렸습니다. 영업현금흐름은 전년 동기 8,780만 달러에서 크게 줄었습니다.
회사는 뭐라고 했나
우리의 3분기 실적은 기대에 부합했고, 성장과 운영 효율성 개선 노력에서 진전을 이어가는 한편 10월 1일 모딘 성능기술 사업부와의 결합을 마무리했습니다.
Bill Presley, President and CEO우리는 현재 주가가 회사 가치를 반영하지 못한다고 생각합니다. 모딘 거래 이후 자사주를 매입하겠다는 뜻을 이미 밝혔고, 거래 종결 이후 6천만 달러를 매입했습니다. 주주에게 자본을 환원하겠다는 의지를 계속 이어가겠습니다.
Jon Douyard, Chief Financial Officer빌 프레슬리(Bill Presley) 최고경영자는 3분기 실적이 기대에 부합했고 모딘 성능기술 결합을 마무리하면서 근본적으로 다른 회사가 됐다고 밝혔습니다. 존 두야드(Jon Douyard) 최고재무책임자는 현재 주가가 회사 가치를 반영하지 못한다며 자사주 매입 의지를 재확인했습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
조정 주당순이익이 0.33달러로 예상(0.65달러)을 크게 밑돌았고, 일반회계 기준으로 순손실 260만 달러를 기록했습니다. 모딘 성능기술 인수를 반영한 연간 가이던스 상향은 있었지만, 이익 급감이 시간외 주가 하락으로 이어졌습니다.
어닝콜 핵심요약
젠섬 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.
실적 전망의 핵심 이익 지표(EBITDA)가 중간값에 머무는 이유는 물가 상승입니다. 물가 상승이 직전 실적 발표 이후 더 빨라지고 있습니다.
물가 상승 영향이 직전 실적 발표 이후 더 빨라져서, 핵심 이익 지표(EBITDA)는 전망치 중간값 부근에 머물 것으로 예상합니다.
UST가 악재로 본 이유물가 상승이 더 빨라져서요
원문 보기
While we expect EBITDA to remain near the midpoint given the impact of increased inflation, which has accelerated since our July earnings call.
원자재와 운임 비용이 올라도 고객에게 바로 돌려받을 공식적인 방법이 없습니다. 건마다 일일이 협상해야 해서, 비용을 회수하는 데 시간이 더 걸립니다.
우리는 고객에게서 비용을 돌려받는 공식적인 절차가 없어서, 건마다 일일이 협상해야 합니다.
UST가 악재로 본 이유고객에게 비용을 돌려받을 공식 장치가 없어서요
원문 보기
We do not have formal mechanisms from a recovery perspective with our customers, and so each one is a negotiation, as we have talked about before.
인도에 현지 거점이 있어야 시장이 열린다는 전략이 실제 수주로 확인됐습니다. 현지 진출 덕분에 인도의 주요 자동차 업체에 앞으로 납품을 시작하게 됩니다.
이 초기 성과는 현지 거점이 인도에서 더 넓은 상업적 기회를 만든다는 우리 판단을 뒷받침하며, 그곳에서는 기후 조절 시트 수요가 늘고 밸브 시장도 큽니다.
UST가 호재로 본 이유현지 거점이 인도 시장 문을 열어줘서요
원문 보기
This early proof point reinforces our thesis that establishing a local presence creates greater commercial access in India, where demand for climate-controlled seating is growing and the addressable market for valves is significant.
합병한 모딘 사업도 원가 상승 압박을 받고 있습니다. 다만 계약에 가격을 자동으로 올리는 조항이 있어서, 시간 차를 두고 비용을 회수하게 됩니다.
그들은 계약에 가격을 자동으로 올리는 조항이 있어서, 그 비용을 회수하는 기계적인 장치가 더 있고, 다만 약간의 시간 차이가 생깁니다.
UST가 중립으로 본 이유모딘도 원가 상승을 겪고 있어서요
원문 보기
They do have escalators in their contracts, so there is more of a mechanical mechanism to recover that, which creates a bit of a timing lag.
자주 묻는 질문
면책조항: 본 콘텐츠는 참고 자료이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
오늘의 AI 픽 5종목, 무료로 전부 공개합니다