2분기 전 세계 매출은 229.74억 달러로 전년 동기 155.58억 달러 대비 48% 늘었고, 물량 증가 60%가 성장을 이끌었습니다. 핵심 제품군 매출은 157억 달러에 달했으며, 면역·종양·신경과학 치료 영역의 핵심 제품 매출은 전년 동기 대비 121% 증가했습니다.

주력인 마운자로(Mounjaro) 전 세계 매출은 99.43억 달러(전년 동기 대비 +91%)였고, 미국 외 매출이 172% 급증하며 해외 확장을 뒷받침했습니다. 비만 치료제 젭바운드(Zepbound) 미국 매출은 49.28억 달러로 44% 늘었고, 강한 수요가 가격 하락 영향을 상쇄하는 흐름이었습니다.

조정 기준 주당순이익은 8.38달러로 전년 동기 6.31달러 대비 33% 증가했고, 애널리스트 예상 6.58달러를 크게 웃돌았습니다. 회사는 연간 매출 전망을 850~870억 달러로 상향했고, 차세대 비만 치료제 레타트루타이드(retatrutide) 3상 임상 자료 패키지 완료와 2027년 1분기 미국 허가 신청 계획도 함께 제시했습니다.

매출 성장은 물량이 이끌었지만 가격은 반대 방향이었습니다. 전 세계 실현 가격은 13% 하락했고, 미국은 3%(판매 환급·할인 추정치 조정을 제외하면 약 9% 하락), 미국 외는 36% 하락했습니다. 중국에서 마운자로가 국가 급여 의약품 목록에 오른 영향이 해외 가격 하락의 주요 배경으로 꼽혔습니다.

2분기에 인식한 취득 진행중 연구개발비는 27.76억 달러로 전년 동기 1.54억 달러 대비 급증했고, 보고 기준·조정 기준 주당순이익 모두에 주당 3.03달러의 비용이 포함됐습니다. 인수·통합 관련 자산손상·구조조정 등 특별 비용 7.03억 달러도 새로 반영됐습니다.

이 때문에 기저 사업의 조정 주당순이익 전망은 중간값 기준으로 2.78달러 올랐지만, 인수 관련 비용 3.03달러가 이를 상쇄해 연간 조정 주당순이익 최종 전망 구간은 35.50~36.50달러로 정리됐습니다. 실적 자체는 강했지만 가격 압력과 대형 인수 비용은 앞으로도 이익 품질을 해석할 때 함께 볼 변수입니다.

데이비드 에이 릭스 회장 겸 최고경영자는 48% 매출 성장과 연간 전망 상향을 들어 성장 흐름이 이어지고 있다고 강조했습니다. 동시에 차세대 체중 감량 치료제 레타트루타이드의 임상 자료 패키지 완료, 제조 능력 확충, 사업 개발로 유입되는 신규 자산이 미래를 밝히고 있다고 설명했습니다.

연간 실적 전망은 매출과 성과 마진을 끌어올리는 방향이었고, 조정 주당순이익은 기저 실적 상향분보다 2분기 인수 관련 비용이 더 크게 반영된 구조입니다. 시장은 숫자 자체보다 수요가 여전히 강하고 회사가 성장 가시성을 다시 높였다는 메시지에 더 무게를 둔 것으로 읽힙니다. 경구용 혈당·체중 치료제 파운다요(오르포글리프론) 당뇨 적응증 미국 제출, 레타트루타이드 비만 등 글로벌 허가 준비, 인디애나 제조 시설 추가 45억 달러 투자 발표도 중장기 성장 이야기를 보강하는 발언으로 받아들여집니다.

시장은 매출과 조정 주당순이익이 예상을 큰 폭으로 웃돈 점, 연간 매출 전망 상향, 마운자로·젭바운드 수요 지속을 한 묶음으로 해석한 것으로 보입니다. 주당 3달러가 넘는 인수 관련 연구개발비가 이익을 깎았음에도 이를 상쇄하고도 남는 예상 상회 폭과 신약 개발 진전이 안도 매수로 이어진 흐름입니다. 성적표에 적힌 시간외 반응은 이러한 기대가 주가에 바로 반영된 결과로 보면 됩니다.