실적분석 키네틱 홀딩스($KNTK) 2026년 3분기 실적 분석: 매출 상회 · 연간 가이던스 상단 전망
실적 한눈에
좋았던 점
매출 23% 증가 2026년 3분기 매출 5억 6,940만 달러, 전년 동기보다 22.7% 늘었습니다.
처리가스 사상 최대 하루 19억 4,000만 입방피트로 종전 기록을 넘어섰습니다.
연간 전망 범위 상단 조정 EBITDA 10억 4,000만~11억 달러 범위의 상단을 회사가 직접 제시했습니다.
미드스트림 물류 부문 조정 EBITDA는 2억 360만 달러로 전년 동기보다 34% 늘었습니다. 분기 배당 0.81달러 대비 배당 커버리지는 1.61배를 기록했습니다.
아쉬운 점
파이프라인 부문 -18% 조정 EBITDA 7,851만 달러로, 에픽 크루드(EPIC Crude Holdings) 매각이 직접 원인입니다.
이자비용 5,471만 달러 같은 기간 영업이익 6,374만 달러의 대부분을 상쇄했습니다.
하루 2,500만 입방피트 중단 와하(Waha) 가격 때문에 처리하지 못한 물량입니다.
클래스A 보통주에 귀속되는 순이익은 2,209만 달러로 전년 동기 527만 달러에서 늘었습니다. 비지배지분을 포함한 순이익은 5,092만 달러입니다.
회사는 뭐라고 했나
퍼미안 분지의 장기 전망에 대한 우리의 확신은 그 어느 때보다 강합니다.
Jamie Welch, President and Chief Executive Officer제이미 웰치(Jamie Welch) 최고경영자는 처리 가스 물량이 사상 최대를 기록했고 4분기에도 하루 약 22억 입방피트 목표를 향해 물량이 늘고 있다고 말했습니다. 회사는 원가와 마진이 내부 예산을 웃돌고 있다며 연간 조정 EBITDA가 기존 가이던스 범위의 상단에 이를 것으로 전망했습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
매출은 예상을 웃돌고 연간 전망도 기존 범위의 상단으로 제시됐지만, 시간외 주가는 5.04% 내렸습니다. 같은 분기 파이프라인 부문 조정 EBITDA가 전년보다 18% 줄어든 점이 함께 확인됐습니다.
어닝콜 핵심요약
키네틱 홀딩스 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.
회사가 보는 앞으로의 물량 증가 폭이 예전 계획의 두 배다. 가스를 모으고 처리해 달라는 수요가 그만큼 빨리 늘고 있다는 뜻이다.
다시 말해, 우리가 보는 물량 성장 기대치는 예전보다 두 배가 되었습니다. 이는 뉴멕시코뿐 아니라 텍사스에서 우리가 무엇을 보고 있는지 보여줍니다.
UST가 호재로 본 이유고객 개발 계획이 예전보다 커져서요
원문 보기
Said another way, our volume growth expectations have doubled relative to where we were. That should give you a perspective and insight as to what we're seeing, both as it relates to New Mexico, but also in Texas.
천연가스액(NGL) 수송 계약이 끝나면서 남는 이익이 커진다. 회사는 내년 이 부분 이익이 당초 예상보다 크게 늘어날 것으로 본다고 밝혔다.
가장 쉽게 생각하면, 보도자료에 그 문장을 넣은 이유는 내년에 그보다 50% 넘게 늘어날 것으로 보기 때문입니다.
UST가 호재로 본 이유재계약 단가가 예상보다 좋아서요
원문 보기
The easiest way to think about it, and the reason we put the statement in the press release, is because we're probably looking at over 50% increase relative to that for 2027.
내년에는 가스 가격이 우호적이어도, 사들인 가스를 되파는 사업에서 버는 돈은 줄어든다. 그만큼 전체 이익이 깎일 수 있다.
내년을 보면, 제이미가 말한 물량과 이익 요인 외에도 우호적인 원자재 환경이 총이익을 뒷받침하겠지만, 잔여가스 판매 기여가 줄어 그 일부를 상쇄할 것으로 봅니다.
UST가 악재로 본 이유가스 되팔이 이익이 줄어서요
원문 보기
Looking to 2027, beyond the volume and margin drivers Jamie described, we expect a constructive commodity environment to support gross margin, partially offset by lower residue gas marketing contributions.
배당 여력이 좋아졌지만 큰 폭 인상은 미룬다. 회사는 예고한 인상 범위의 위쪽까지만 올리고, 이후 분기마다 다시 살피겠다고 했다.
경영진은 1월 인상 때 그 3~5% 범위의 위쪽에 있는 쪽이 더 편하며, 이후에는 분기마다 다시 검토하겠습니다.
UST가 중립으로 본 이유인상 폭을 키우면 여력이 얇아져서요
원문 보기
Management is more comfortable with being at the high end of that 3%-5% range for the increase in January, and then we will reevaluate with each quarter thereafter.
자주 묻는 질문
면책조항: 본 콘텐츠는 참고 자료이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
오늘의 AI 픽 5종목, 무료로 전부 공개합니다