실적분석 JP모건 체이스($JPM) 2026년 3분기 실적 분석: 조정 주당순이익 5.75달러로 예상 하회
실적 한눈에
좋았던 점
순이익 153억 달러 전년 동기 대비 6% 증가했습니다.
투자은행·마켓 호조 투자은행 수수료 14%, 마켓(Markets) 매출 15% 늘었습니다.
자산관리 순유입 2,630억 달러 운용자산이 5.2조 달러로 13% 늘었습니다.
소비자·기업·자산운용 등 전 사업 부문이 고르게 성장했고, 다이먼 최고경영자는 모든 사업이 좋은 성과를 냈다고 평가했습니다.
아쉬운 점
조정 EPS 5.75달러 예상 5.91달러를 소폭 밑돌았습니다.
투자증권 손실 6.58억 달러 코퍼레이트(Corporate) 부문 순투자증권 손실이 이익을 깎았습니다.
채권(Fixed Income) 마켓 매출 4% 감소 상품·금리·신용 부문이 부진했습니다.
관리 기준 매출도 예상 509.95억 달러를 소폭 밑돌았습니다. 보고 기준 주당순이익은 5.57달러로 예상과의 격차가 더 컸습니다.
회사는 뭐라고 했나
회사는 세후 4억 9,800만 달러의 재량적 투자증권 손실을 제외하면 순이익 158억 달러와 유형보통주자본이익률 21%를 냈습니다.
Jamie Dimon, Chairman and CEO미국 경제는 강한 기업 투자와 지속적인 소비 지출에 힘입고 있습니다. 그러나 대규모 재정적자, 고착화된 물가, 높은 자산가격, 금리 상승, 지정학적 상황이 표면 아래에서 계속 움직이고 있습니다.
Jamie Dimon, Chairman and CEO제이미 다이먼(Jamie Dimon) 최고경영자는 모든 사업 부문이 고르게 좋은 성과를 냈다고 평가했습니다. 그는 대규모 재정적자와 고착화된 물가, 높은 자산가격, 금리 상승, 지정학적 불안이 표면 아래에서 움직이고 있다며 광범위한 시나리오에 대비하고 있다고 덧붙였습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
조정 주당순이익 5.75달러와 관리 기준 매출 509.07억 달러가 예상치를 소폭 밑돌았고, 분기 가이던스도 제시되지 않아 주가는 당일 종가 기준 0.9% 하락했습니다.
어닝콜 핵심요약
JP모건 체이스 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.
자사주 매입이 크게 줄어든 건 회사에 돈이 없어서가 아니라, 주식 매입보다 더 높은 수익을 낼 투자처가 생겼기 때문입니다.
그 자본을 시간을 두고 아주 좋은 조건으로 굴리는 편이 지금 주식을 사는 것보다 훨씬 낫습니다.
UST가 호재로 본 이유주식 매입보다 더 높은 수익으로 자본을 굴릴 곳이 생겨서요
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Redeploying that capital at very good terms over time is far better than buying stock at a 6% or whatever the earnings yield would be if you bought it today.
유럽에서는 기업공개(IPO)를 중심으로 앞으로 성사될 거래 물량이 예상보다 탄탄합니다.
최근 유럽에 다녀왔는데 그쪽 거래 물량은 실제로 꽤 건강하고 특히 기업공개(IPO)는 우리가 생각했던 것보다 더 좋습니다.
UST가 호재로 본 이유유럽 쪽 기업공개(IPO) 물량이 예상보다 탄탄해서요
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But I was in Europe recently, and the pipeline there is actually quite healthy, and even more so in IPOs than we would have thought.
지금 소비자는 건강하지만, 금리가 높은 상태로 오래 가면 실업이 늘어나고 소비자 대출(카드 등)을 갚지 못하는 일이 커질 수 있다고 경고합니다.
중앙은행이 경기를 식혀야 해서 금리를 강하고 오래 올리면 사실상 실업률이 올라가고 소비자 대출 결과가 나빠집니다.
UST가 악재로 본 이유금리가 오래 높으면 실업이 늘어 소비자 대출이 나빠져서요
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But if the central bank needs things to cool off, and that involves an aggressive extended rate cycle, almost by definition, that's going to involve higher unemployment, which will produce weaker consumer credit results.
회사가 대출 기준을 조이기 시작했습니다. 시장의 대출 조건이 너무 풀려 있다고 보기 때문입니다.
저희는 시장의 일부 대출 조건이 너무 느슨해져서 대출을 조금 조이고 있습니다.
UST가 악재로 본 이유시장의 대출 조건이 너무 풀렸다고 판단해서요
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we are tightening up a little bit on credit. I think some of the credit terms have gotten a little bit loose. You have heard us talk about that before, and other people.
자주 묻는 질문
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