실적분석 호프 뱅코프($HOPE) 2026년 3분기 실적 분석: 매출 예상 상회, 조정 EPS는 예상 부합
실적 한눈에
좋았던 점
순이자마진 3.02%로 전분기보다 0.06%포인트 확대
비이자이익 2,210만 달러로 전년 동기 대비 44% 증가
효율성 비율 65.3%로 전분기 66.6%에서 개선
대출 잔액이 늘고 예금 조달 비용이 낮아지면서 이자이익이 커졌습니다. 판매관리비 증가폭이 매출 증가폭을 밑돌아 영업 레버리지가 개선됐고, 세전·충당금 차감 전 이익도 두 자릿수로 늘었습니다.
아쉬운 점
연체 급증 30~89일 연체 대출이 6,530만 달러로 전분기 1,900만 달러에서 늘었습니다
충당금 부담 대손충당금 전입이 860만 달러로 전분기 680만 달러보다 증가했습니다
자본 여력 유형보통주자본(TCE) 비율이 9.28%로 전분기 9.58%에서 하락했습니다
연체 증가분 대부분은 상업용 부동산 대출에서 나왔습니다. 금리 상승으로 매도가능증권 평가손실이 커지면서 자기자본도 전분기보다 줄었습니다.
회사는 뭐라고 했나
우리는 다양한 영업 환경에서 지속 가능하고 수익성 있는 이익 성장에 초점을 두고 있으며, 그 결과는 올해 누적 이익 흐름에 나타나 있습니다." — Kevin S. Kim, Chairman, President and Chief Executive Officer
우리는 함께 새로운 장을 시작하면서 마누뱅크 팀과 고객을 따뜻하게 환영합니다." — Kevin S. Kim, Chairman, President and Chief Executive Officer
케빈 김(Kevin S. Kim) 회장 겸 최고경영자는 대출 성장과 예금 비용 하락, 순이자마진 확대, 수수료 수익 증가, 비용 관리가 이번 분기 실적을 이끌었다고 설명했습니다. 10월 1일 에스엠비씨 마누뱅크(SMBC MANUBANK) 상업은행 부문 인수를 마무리했고, 이 인수가 2027년 이후 실적에 힘을 보탤 것이라고 밝혔습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
주가는 정규장에서 0.07% 오르는 데 그쳤습니다.
어닝콜 핵심요약
호프 뱅코프 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.
인수로 얻는 비용 절감이 당초보다 늦게 끝까지 나타납니다. 그만큼 이익이 늘어나는 속도도 더뎌집니다.
맞습니다. 완전한 비용 절감은 2028년에 이뤄지는데, 제 발언에서 말씀드렸듯 이는 핵심 시스템 전환 일정과 관련이 있습니다.
UST가 악재로 본 이유시스템 전환 일정이 늦어져서요
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That's fair. 2028 is going to be the full cost saves, and as I mentioned in my remarks, that is related to timing of when the core conversion is scheduled for.
금리 전망이 인하에서 인상 쪽으로 바뀌었습니다. 회사가 내놓은 실적 전망도 이 바뀐 전제를 반영해야 합니다.
연초만 해도 2027년까지 세 차례 금리 인하를 예상하던 환경이었는데, 거래 발표 시점에는 금리 동결이었고 지금은 시장이 2027년 세 차례 금리 인상을 전망하고 있습니다.
UST가 중립으로 본 이유금리 가정이 크게 달라져서요
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We have gone from an interest rate environment that was forecasting three rate cuts through 2027 at the start of the year to flat rates at deal announcement, and now the market projects three rate increases in 2027.
금리가 오르면 대출 이자가 바로 올라가는 대출 비중이 예년보다 커졌습니다. 금리 인상이 오히려 이자 이익을 밀어 줍니다.
9월 30일 기준 당사 대출 포트폴리오에서 순수 변동금리 대출이 48%이고, 추가로 27%는 혼합형(하이브리드) 대출입니다.
UST가 호재로 본 이유금리 오르면 대출 이자가 바로 올라서요
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The straight variable rate loans on our loan portfolio at September 30th were 48%, and we have a further 27% loans that are hybrid.
금리가 올라도 예금에 붙여 주는 이자를 크게 올리지 않아도 됐습니다. 자금 조달 비용을 낮게 지킬 수 있다는 뜻입니다.
테리토리얼을 포함하고 양도성예금증서(CD)는 제외한 뱅크 오브 호프의 경우, 이번 금리 인상에서 이자부 비만기 예금의 금리 민감도(베타)는 24%를 조금 밑돌았습니다.
UST가 호재로 본 이유예금 이자 올린 폭이 작아서요
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For Bank of Hope, including Territorial and excluding CDs, because as you know, those lag, our beta on our interest-bearing non-maturity deposits from this most recent hike was a little under 24%.
자주 묻는 질문
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