실적분석 퍼거슨 엔터프라이즈($FERG) 2026년 3분기 실적 분석: 조정 EPS 3.43달러로 예상 상회, 가이던스 상향
실적 한눈에
좋았던 점
미국 매출 10.2% 증가 비주거용 매출이 15% 늘며 성장을 이끌었습니다
조정 희석 EPS 3.43달러 예상 3.29달러를 4% 넘게 웃돌았습니다
연간 가이던스 상향 매출 7% 성장, 조정 영업이익률 9.6~9.8%로 올렸습니다
미국 매출 증가분 가운데 7.4%포인트는 인수 없이 이룬 유기적 성장입니다. 회사는 물 인프라와 대형 자본 프로젝트, 냉난방 수요를 장기 성장 동력으로 제시했습니다. 올해 열한 건의 인수로 연환산 15억 달러 규모 매출도 더했습니다.
아쉬운 점
일반회계 EPS 4.9% 감소 3.08달러로 전년 3.24달러에 못 미쳤습니다
매출총이익률 30.9% 전년 동기보다 0.4%포인트 낮아졌습니다
캐나다 매출 4.5% 감소 유기적 성장 0.6%가 자산 매각과 환율에 지워졌습니다
회사는 일반회계 EPS 감소의 주된 이유로 지난해 같은 기간의 세제 혜택 시점과 규모를 들었습니다. 매출총이익률 하락도 지난해 공급사 가격 인상이 마진을 일시적으로 밀어올린 데 따른 것입니다. 캐나다는 주거 시장 침체가 이어지고 있습니다.
회사는 뭐라고 했나
우리 전문 인력들이 비주거용 매출 15%, 주거용 6% 성장으로 강한 3분기 실적을 만들어냈습니다.
Kevin Murphy, CEO시장 상황은 여전히 엇갈려 있지만, 올해 누적 성과와 플로웍스 인수 덕분에 연간 전망을 올릴 수 있게 됐습니다.
Kevin Murphy, CEO회사는 시장이 엇갈린 상황에서도 올해 누적 성과와 플로웍스 인수 효과를 근거로 연간 전망을 올렸다고 밝혔습니다. 인수 자금 조달에 따라 이자비용 전망도 종전보다 높아졌습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
주가 반응 칸의 233.7달러는 실적 발표 전 마지막 정규장 종가입니다. 발표 뒤 평가는 아직 가격에 담기지 않았습니다.
어닝콜 핵심요약
퍼거슨 엔터프라이즈 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.
회사는 올해 말부터 신규 주택 쪽 압박이 커진다고 봅니다. 주택 착공이 줄면 배관과 수도 관련 매출도 함께 둔해질 수 있습니다.
확실히 올해를 마무리하는 시점에서 추가적인 압력이 커지고 있는 시장 영역은 신규 주택 건설입니다.
UST가 악재로 본 이유주택 착공 지표가 계속 약해지고 있어서요
원문 보기
Certainly, as we exit this year, the one area of the market where we've seen additional pressure building is on new residential construction.
회사는 산업 부문에 남은 주문이 계속 쌓이고 있다며 내년 전망을 밝게 봅니다. 다만 이런 높은 성장이 매 분기 이어지지는 않는다고 선을 그었습니다.
매 분기마다 32%의 자체 성장을 하겠다고 약속할 수는 없지만, 특히 내년을 보면 우리 산업 부문의 미래에 대해 상당히 낙관적입니다.
UST가 호재로 본 이유남은 주문이 쌓이면 앞으로 매출이 받쳐줘서요
원문 보기
So while we would not sit here and sign up for 32% organic growth in every quarter, we are quite bullish on the future of our industrial business, particularly as we look into next year.
난방·냉방 사업이 어려운 시장에서도 크게 성장했습니다. 회사는 이 분야를 장기 성장축으로 보고 인력과 거점에 계속 투자한다고 밝혔습니다.
이것은 우리에게 장기적인 성장축이고, 여전히 어려운 시장에서 난방·냉방 사업이 15% 성장한 것을 보면 매우 만족스럽습니다.
UST가 호재로 본 이유어려운 시장에서 점유율을 늘려서요
원문 보기
This is a long-range growth vector for us, and if you look at 15% growth inside that HVAC business in a market that still remains challenged, we are very pleased.
데이터센터 같은 대형 공사가 멈추거나 취소된 사례는 아직 뚜렷하지 않습니다. 다만 회사는 관련 규제가 주별로 정해질 수 있어 지켜보는 중이라고 말합니다.
관심이 정말 주별로 옮겨가면서, 금지가 아니라 일시 중단 쪽에 초점이 맞춰질 것으로 보이며, 그 영향은 세제 혜택 축소 같은 분야에서 나타날 것이라고 생각합니다.
UST가 중립으로 본 이유주별 규제 방향이 아직 정해지지 않아서요
원문 보기
We think as the focus goes really state by state, and that focus is probably on moratorium and pause, not prohibition, we think that probably plays out in areas like the elimination of tax incentives.
자주 묻는 질문
면책조항: 본 콘텐츠는 참고 자료이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
오늘의 AI 픽 5종목, 무료로 전부 공개합니다