실적분석 2026년 11월 4일

에드워즈 라이프사이언시스($EW) 2026년 3분기 실적 분석: 매출·EPS 예상 상회, 연간 전망 상향

＄EW 에드워즈 라이프사이언시스매출 BEATEPS BEAT+1.5%

실적 한눈에

매출

17억 1,550만 달러

예상 16.77억 달러

주당순이익 (EPS)

$0.80

예상 $0.74

다음 분기 가이던스

상향

상향. 연간 매출 성장률 11.5%(기존 10~11%), TAVR 9.0~9.5%(기존 8~9%), TMTT 7.8억~7.9억 달러(기존 7.6억~7.8억 달러), 조정 EPS 2.97~3.05달러(기존 2.95~3.05달러). 4분기는 매출 16억 7,000만~17…

발표 후 주가

+1.50%

+1.5% (AMC 익일 종가 기준)

30초 요약

1에드워즈 라이프사이언시스가 2026년 3분기 매출 17억 1,550만 달러(전년 동기 대비 +10.5%)와 조정 EPS(주당순이익) 0.80달러를 기록해 예상(매출 16.77억 달러, EPS 0.74달러)을 모두 웃돌았습니다.

2인공판막 TAVR이 8.0%, TMTT가 44.0% 늘었고 회사는 연간 매출 성장률 전망을 11.5%로 올렸습니다.

3다만 4분기 조정 EPS 가이던스(0.61~0.69달러)는 3분기(0.80달러)보다 낮습니다.

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좋았던 점

TMTT 44% 성장

3분기 매출 2억 700만 달러(조정 기준). 승모판·삼첨판 시술량이 두 자릿수로 늘었습니다

조정 EPS 19% 증가

0.80달러로 예상 0.74달러를 넘었고 조정 영업이익률은 30.3%를 기록했습니다

연간 전망 상향

매출 성장률 11.5%, TMTT 7.8억~7.9억 달러, 조정 EPS 2.97~3.05달러로 올렸습니다

지역별로도 고른 성장이 나왔습니다. 미국 매출이 11.0%, 유럽이 6.9% 늘었고 일본은 환율 효과를 걷어내면 12.2% 증가했습니다. TMTT가 전체 매출에서 차지하는 몫은 12%를 넘어섰습니다.

아쉬운 점

4분기 매출 전망

16억 7,000만~17억 5,000만 달러로 3분기 실적(17억 1,550만 달러)과 비슷한 수준입니다

2억 2,020만 달러 손상차손

일반회계 영업이익률이 전년 동기 19.8%에서 17.4%로 내려앉았습니다

실효세율 17.0%

일반회계 기준 실효세율은 17.0%(조정 기준 19.8%)를 기록했습니다

4분기 조정 EPS 전망은 0.61~0.69달러로 3분기보다 낮습니다. 회사는 앞으로 성장이 점유율 확대보다 시술 건수 증가에 주로 기대는 구조라고 밝혔고, 조정 매출총이익률은 환율 헤지 영향으로 연간 가이던스 78~79%의 하단에 그칠 전망입니다.

회사는 뭐라고 했나

우리는 예상을 웃도는 11.2%의 3분기 성장을 기록했습니다. 사업과 지역 전반에서 고른 성과가 나왔고, 그 덕분에 연간 전망을 상향할 자신이 생겼습니다.

Bernard Zovighian, CEO, Edwards Lifesciences

구조적 심장질환에 집중한 전략, 규율 있는 실행, 새 영역을 만드는 혁신에 대한 장기 투자, 과학기술 발전에 대한 헌신이 이번 분기 여러 핵심 임상·규제·정책·상업 과제에서 환자를 위한 의미 있는 진전을 만들었습니다.

Bernard Zovighian, CEO, Edwards Lifesciences

최고경영자는 11.2% 성장이 예상을 웃돌았고 사업과 지역 전반이 고르게 좋았다고 말했습니다. 회사는 3분기 조정 EPS가 매출 호조와 함께 연구개발비·판매관리비 집행 시점의 도움을 받았다고 설명했습니다.

시장 반응과 앞으로의 포인트

다음 분기 관전 포인트

14분기 매출이 16억 7,000만~17억 5,000만 달러 구간에 들어오는지 확인해야 합니다.

2조정 EPS 0.61~0.69달러 달성 여부와 연구개발비 비중(연간 매출의 16.5% 전망)을 봐야 합니다.

3TAVR 성장이 점유율 확대 없이 시술 건수만으로 9.0~9.5%를 지키는지가 관건입니다.

예상을 넘긴 실적과 연간 전망 상향이 시간외 상승으로 이어졌습니다. 4분기 조정 EPS 가이던스가 3분기보다 낮아 다음 분기 확인할 지점은 남아 있습니다.

어닝콜 핵심요약

에드워즈 라이프사이언시스 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.

악재 연말엔 마진 낮아져

회사는 연말 분기 영업이익률이 직전 분기보다 낮아질 것으로 봅니다. 연구와 판매 비용 집행이 연중 뒤쪽에 몰린 영향입니다.

이는 4분기 영업이익률이 20%대 중반이 될 것임을 뜻하며, 우리 예상이자 전년도와 같은 비용 집행 흐름과 일치합니다.

에드워즈 라이프사이언시스 CFO

UST가 악재로 본 이유비용 집행이 뒤로 몰려 있어서요

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This implies a fourth quarter operating margin in the mid-20s, consistent with our own expectations and with prior year phasing.

호재 아직 치료 못 받는 환자

미국에서도 대동맥판 협착 환자 가운데 실제로 시술을 받는 비율은 낮습니다. 회사는 보험 적용이 넓어지고 임상 근거가 쌓이면 남은 환자가 새 성장 동력이 된다고 봅니다.

증상이 있는 중증 환자를 보면, 15년이 지난 지금도 미국 내 시술 침투율은 약 15%에 불과합니다. 우리가 할 일이 아주 많습니다.

에드워즈 라이프사이언시스 CEO

UST가 호재로 본 이유치료 안 받은 환자가 많아서요

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If you think about where we are today for severe symptomatic patients, 15 years later, all the data we are having, the penetration in the U.S. is about 15%, one-five. We have a lot to do here.

악재 연말 환율이 부담

회사는 환율이 지금 수준에 머물면 연말 분기 매출에 지난해보다 부담이 될 것으로 봅니다. 해외에서 번 돈을 달러로 바꿀 때 불리하게 작용한다는 뜻입니다.

환율이 지금 수준에서 유지된다면, 4분기에는 환율이 전년 대비 약 1,500만 달러의 부담으로 작용할 것으로 추정합니다.

에드워즈 라이프사이언시스 CFO

UST가 악재로 본 이유환율이 연말 매출을 깎아서요

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If foreign exchange rates hold at current levels, we estimate FX to be a fourth quarter headwind of approximately $15 million compared to the prior year.