실적분석 2026년 11월 6일

암 홀딩스($ARM) 2027회계연도 2분기 실적 분석: 매출·조정 이익 예상 상회, 사용료 성장 둔화

실적 한눈에

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좋았던 점

기술 계약 성장

2027회계연도 2분기 라이선스·기타 매출은 7.73억 달러로 전년 대비 50% 증가했습니다.

데이터센터 확대

2027회계연도 2분기 데이터센터 사용료 매출은 전년 동기의 두 배입니다.

조정 수익성 개선

2027회계연도 2분기 조정 영업이익률은 44.2%로 전년 동기보다 높았습니다.

암은 반도체 설계 기술을 제공하고, 이를 적용한 칩이 출하되면 사용료를 받습니다. 회사는 신규 설계가 양산에 들어가면 기술 계약의 성장이 사용료 증가로 이어질 것으로 설명했습니다. 회사 실적 설명, 실적 발표 설명회

아쉬운 점

사용료 성장 제한

2027회계연도 2분기 사용료 매출은 6.70억 달러로 전년 대비 8% 증가에 그쳤습니다.

개발 비용 증가

2027회계연도 2분기 조정 영업비용은 7.74억 달러로 전년 대비 19% 늘었습니다.

일반회계 이익 감소

2027회계연도 2분기 일반회계 주당순이익은 $0.12로 전년 동기 $0.22보다 줄었습니다.

회사는 메모리 가격 상승이 중저가 스마트폰 판매를 압박했다고 설명했습니다. 조정 이익에서는 주식보상비용 등을 제외하므로 일반회계 이익도 함께 살펴야 합니다. 회사 재무자료, 실적 발표 설명회

회사는 뭐라고 했나

르네 하스(Rene Haas) 최고경영자는 고객의 기술 투자 확대와 자체 설계 칩 수요를 성장 축으로 제시했습니다. 회사는 신규 설계의 양산이 향후 사용료 성장을 이끌 것으로 설명했습니다.

시장 반응과 앞으로의 포인트

주가 약세와 함께 살펴볼 부담은 사용료 성장 둔화입니다. 회사는 스마트폰 수요 약세와 전년 동기의 높은 비교 기준을 들어 2027회계연도 3분기 사용료 매출이 전년 대비 한 자릿수 초반 증가에 그칠 것으로 전망했습니다. 실적 발표 설명회