실적분석 2026년 8월 4일

암젠($AMGN) 2026년 2분기 실적 분석 — 조정 주당순이익·매출 모두 예상 상회, 시간외 소폭 상승

실적 한눈에

시황·실적·신호, 가장 먼저 텔레그램 · 카카오톡 채널

좋았던 점

조정 이익·매출 동반 상회

조정 주당순이익 6.29달러, 매출 100.54억 달러로 예상 상회

6대 성장 동력 견인

6개 핵심 성장 제품 매출 +26%, 제품 매출의 약 70% 차지

현금창출력 확대

2분기 잉여현금흐름 35억 달러(전년 동기 19억 달러)

암젠은 바이오의약품 회사로, 암·심장·염증·희귀질환 등 치료제를 판매합니다. 2026년 2분기 총매출은 100.54억 달러로 전년 동기 91.79억 달러 대비 10% 늘었고, 제품 매출은 95.37억 달러(+9%)였습니다. 애널리스트 매출 예상(94.27억 달러)을 크게 웃돌았습니다.

조정 주당순이익은 6.29달러로 예상 5.62달러를 약 0.67달러 상회했습니다. 일반회계 희석 주당순이익은 4.37달러(전년 2.65달러, +65%), 순이익(총액, 보통주 귀속과 동일 표기)은 23.75억 달러였습니다. 레파타(953백만 달러, +37%), 이브니티(714백만 달러, +38%), 유플리즈나(335백만 달러, +90%), 테즈스파이어(486백만 달러, +42%), 임델트라(288백만 달러, +115%) 등 성장 제품이 실적을 끌어올렸습니다. 22개 제품이 두 자릿수 성장을 기록했고, 17개 제품이 분기 매출 기준 연환산 10억 달러 이상 규모입니다.

아쉬운 점

뼈·골전이 제품 급감

프롤리아 -32%, 엑스지바 -34%(바이오시밀러 출시)

염증 제품 약가 압박

오테즐라 -21%, 엔브렐 -4%(메디케어 약가 상한 등)

조정 영업이익률 소폭 하락

제품 매출 대비 48.4%로 전년 대비 0.5%p 하락

프롤리아는 759백만 달러로 전년 대비 32% 줄었고, 물량 20%·순판매가 12% 하락이 겹쳤습니다. 엑스지바도 352백만 달러로 34% 감소했습니다. 글로벌 바이오시밀러 출시가 원인이며, 추가 출시가 예고돼 부담이 이어질 수 있습니다.

오테즐라는 순판매가·물량 동반 하락으로 21% 줄었고, 엔브렐은 미국 메디케어 파트 디 약가 설정(2026년 1월 시행)과 340비 프로그램 비중 확대로 순판매가가 22% 낮아졌습니다. 조정 기준 영업비용은 11% 늘었고(마리타이드 등 후기 임상 연구개발 확대), 조정 영업이익률은 소폭 낮아졌습니다. 타브네오스는 미국 식품의약국의 자발적 시장 철회 요청과 관련해 청문 절차가 진행 중이라 규제 리스크도 남아 있습니다.

회사는 뭐라고 했나

경영진은 사업 전반의 강한 실적과 6대 성장 제품의 역할, 기존 약의 적응증 확대와 3상 파이프라인 진전을 근거로 향후 10년 이상 성장에 자신감을 밝혔습니다. 2026년 연간으로는 매출 382억~394억 달러, 조정 주당순이익 22.30~23.50달러, 일반회계 주당순이익 15.80~17.08달러를 제시했습니다. 보도자료에 직전 전망 대비 상향·유지 여부는 명시되지 않아 이번에 새로 밝힌 수치로 보는 것이 맞습니다. 비만 치료 후보 마리타이드는 체중 관리·심혈관·심부전·수면무호흡 등 다수의 3상이 진행 중이며, 연구개발비 증가의 한 축으로 언급됐습니다.

시장 반응과 앞으로의 포인트

장 마감 후 실적이 나온 뒤 시간외 거래는 소폭 상승에 그쳤습니다. 조정 이익과 매출이 예상을 웃돌고 성장 제품 비중이 높았지만, 프롤리아·엑스지바 바이오시밀러 타격과 엔브렐 약가 압박, 연구개발비 증가가 동시에 부각되며 기대가 이미 반영됐거나 호재·악재가 상쇄된 흐름으로 해석됩니다. 장중 종가가 이미 전일 대비 오른 뒤 발표된 점도 시간외 추가 반응이 제한적일 수 있습니다.