TZA 주가 전망 및 ETF 분석 - 배당·운용보수·보유종목·NAV·RSI·MACD

Q: TZA 有配息嗎？

TZA 的配息殖利率約為 4.78%。

TZA

Direxion Small Cap Bear 3X ETF

7월 28일 4:00 PM ET (한국 7/29 05:00)

$40.94

-0.18 ▼ -0.44%

🌙 7월 28일 4:45 PM ET (한국 7/29 05:45)

$40.94

+0.00 +0.00%

TZA ETF 從管理費、持股類別、產業配置、股息、RSI、MACD 等 10 項指標進行分析。

總費用率

0.99%

年度運作費用

淨資產 (AUM)

$232M

약 3175억원

持有標的

12個

股息殖利率

4.78%

運作方式

Passive

Category ⓘ	Equity - Leveraged / Inverse	Asset Type ⓘ	Equities (Stocks)	Return% 1Y ⓘ	-60.13%	Total Holdings ⓘ	12	Perf Week ⓘ	3.41%
ETF Type ⓘ	US Equities	Active/Passive ⓘ	Passive	Return% 3Y ⓘ	-41.73%	AUM ⓘ	$232M	Perf Month ⓘ	5.24%
Expense ⓘ	0.99%	NAV ⓘ	$41.15	Return% 5Y ⓘ	-33.5%	52W High ⓘ	-66.92%	Perf Quarter ⓘ	-18.45%
Dividend TTM ⓘ	$1.96 (4.78%)	Div Gr. 3/5Y ⓘ	- -10.54%	Return% 10Y ⓘ	-42.66%	52W Low ⓘ	10.35%	Perf Half Y ⓘ	-32.89%
Flows% 1M ⓘ	-0.8%	Flows% YTD ⓘ	86.68%	Return% SI ⓘ	-48.72%	Volatility(W/M) ⓘ	3.7% 3.99%	Perf YTD ⓘ	-45.49%
SMA20 ⓘ	2.06%	SMA50 ⓘ	-2.97%	SMA200 ⓘ	-32.86%	RSI (14) ⓘ	49.7	Beta ⓘ	-3.19
IPO ⓘ	2008/11/5	Prev Close ⓘ	$41.12	Perf Year ⓘ	-61.23%	Avg Volume ⓘ	24.49M	Price ⓘ	$40.94

📊 Direxion Small Cap Bear 3X ETF (TZA) 投資分析

ETF 概覽

Direxion Small Cap Bear 3X ETF · Equity - Leveraged / Inverse

인버스형 — 지수 하락에 베팅 (단기 헤지용 · 고위험)

2008년 상장, 18년 운영 중.

Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF는 수수료 및 비용 차감 전 기준으로 Russell 2000 지수 일간 성과의 인버스 3배(-300%)에 해당하는 일간 투자 성과를 목표로 합니다. 미국 소형주 시장의 일간 하락으로부터 3배 수익을 얻고자 하는 파생 상품 조합에 투자하는 비분산형(Non-diversified) 펀드입니다.

📘 TZA ETF 자세히 알아보기 →

U.S.equityleverageinverse

규모: $232M 약 3175억원
운용사: Direxion
운용 방식: 패시브 (지수 추종)
상장일: 2008년

成本效益

年化管理費 · 同類別排名 · 長期成本影響

平均水準的運作費用 — 年 0.99%

在Equity - Leveraged / Inverse類別中屬平均水準。

實質年化管理費 (Net Expense Ratio)

평균권

0.99%

我的位置中間

後段平均前段

依投資金額模擬實際費用

$100.0M

年度經理費

$990K

相較類別平均,每年多付 $20K

類別中位數年度費用

$970K

依費率 0.97% 計算

10年累計經理費 (假設市場每年上漲 7% 的長期模擬)

$17.5M

若無手續費可獲得的收益中，有 18.1% 被資產管理公司抽走

💡 管理費每年都會侵蝕一部分資產，經 10 年複利累積後，實際損失遠大於單純相加（年費用 × 10）。假設年化 7% 報酬是依據 S&P 500 的長期平均。

Defaults shown against $100K baseline portfolio. 拖動滑桿調整金額，結果即時更新。

同類別中更便宜的替代選擇

TOPW

Roundhill Top WeeklyPay ETF

0.32%

每年 -0.67%p

FNGU

MicroSectors FANG+ 3X Leveraged ETNs

0.35%

每年 -0.64%p

SPDN

Direxion Daily S&P 500 Bear 1X ETF

0.48%

每年 -0.51%p

* 較低的費用率並不必然代表更優質的 ETF，仍須綜合考量追蹤指數、流動性與稅務等因素。

長期績效

1年 · 3年 · 5年 · 10年報酬率 · 相對基準表現 · 下跌行情防禦力

收益略低於平均

優於Equity - Leveraged / Inverse하위 25%。一年期相對基準(SPY)超額報酬為 -77.9%p。

ℹ️ 下方「1年·3年·5年·10年」為自今日回溯對應期間的年化複合成長率（CAGR）。例如：「3年 +12%」代表過去3年每年以12%複利成長。

↩️ 反向 ETF — 短線避險用途

此商品為放空指數下跌的標的。由於其「指數上漲、ETF 下跌」的特性，即使年化報酬率為負數（−）也屬正常。採每日重置機制，長期持有的複利衰減幅度較大。除避險與短線交易目的外，不建議長期持有。

若在 10 年前投資，現在價值為

$100.0M

目前資產

$384K

→

累計虧損

$-99,615,783

年化平均 -42.7%

ℹ️ 報酬構成長條圖讀法

各期間資料列所顯示的長條代表此 ETF 收益來源的比例。

價格上漲價格下跌領取股利

以藍色為主 (80%+)：成長型 — 價格上漲為主要收益來源
以橘色為主 (70%+)：收益型 — 股利為主要收益來源（須留意稅後課稅負擔）
紅色 + 橘色：價格持平或下跌型 — 以股利彌補虧損的結構（常見於掩護性買權與高股息個股）

1年

2025.07 ~ 2026.07

年化平均 -60.13%

하위 25%

價格 -61.23% + 股利 +1.10% = 總計 -60.13%/年

年化落後基準指數 77.9%p

我的位置後 25%

後段平均前段

3年

2023.07 ~ 2026.07

年化平均 -41.73% 累計 -80.2%

하위 25%

價格 -43.55% + 股利 +1.82% = 總計 -41.73%/年

年化落後基準指數 61.0%p

我的位置後 25%

後段平均前段

5年

2021.07 ~ 2026.07

年化平均 -33.50% 累計 -87.0%

하위 25%

價格 -33.45% + 股利 -0.05% = 總計 -33.50%/年

年化落後基準指數 46.7%p

我的位置後 25%

後段平均前段

10年

2016.07 ~ 2026.07

年化平均 -42.66% 累計 -99.6%

하위 25%

價格 -43.36% + 股利 +0.70% = 總計 -42.66%/年

年化落後基準指數 57.6%p

我的位置後 25%

後段平均前段

10年累計總報酬曲線

自 2016-07-28 起以1億韓元為基準 — 曲線數值可直接以億韓元為單位解讀（例如：308 → 3.08億）。本 ETF 與基準皆以同一起始日的100為基準進行比較。

TZA · 僅股價 TZA · 股價 + 累計配息 TZA · 配息再投資 S&P 500 (SPY)

150

300

450

ℹ️ 僅股價：不計配息，僅追蹤純粹股價。對 Covered Call、高股息 ETF 而言，這條線常呈下跌或停滯，從「本金保全」角度觀察格外有意義。股價＋累計配息：持股張數不變，把領到的配息以現金保留。接近實際帳戶的總資產感受。配息再投資：以領到的配息立即加碼買進（依 adjClose 計算，業界標準的總報酬）。三條線差距越大，越容易看出配息策略的效果。

年度報酬率比較

曆年各年度 ETF vs S&P 500 (SPY) 的年度報酬率

TZA S&P 500 (SPY)

+470%

−470%

-37%

2017

+29%

2018

-52%

2019

-80%

2020

-53%

2021

+35%

2022

-42%

2023

-34%

2024

-40%

2025

+467%

2026 YTD

💡 inverse ETF 屬反向結構：基準下跌的年度取得正報酬，基準上漲的年度則出現虧損。

ℹ️ 每年 1 月 1 日至 12 月 31 日的報酬率。當年度 (2026) 欄位以較低透明度標示為 YTD（未完成）。藍色高於灰色，代表該年度該 ETF 勝出基準。

對 S&P 500 (SPY) 的勝率

2 / 9年

表現不及基準 (22%)

+ 2026 YTD：領先 (467.1% vs 8.7%)

2017 ✗

2018 ✓

2019 ✗

2020 ✗

2021 ✗

2022 ✓

2023 ✗

2024 ✗

2025 ✗

2026 ✓ YTD

💡 反向型僅在市場下跌的年份勝出，並不適合作為長期持有的勝率指標。

ℹ️ 在完整的曆年（1/1～12/31）中，相對於 S&P 500 (SPY) 勝出的年數。目前年度（YTD）另計。

下跌捕捉比 (Downside Capture)

🛡️ -383%

空頭市場跌幅小於基準——防禦力優異

<85% (防禦) 85~110% (同步) >110% (脆弱)

💡 反向型在基準下跌時上漲、基準上漲時下跌，此指標的一般解讀需反過來套用。

ℹ️ 當 S&P 500 (SPY) 下跌 1% 時，此 ETF 平均下跌多少 %。以過去 3 年的每日報酬計算（僅納入基準為負的日子）。

風險屬性

波動度 · Beta · 最大回撤 · Sharpe · 下跌後回升紀錄

綜合風險等級

高風險

此商品走勢與市場相反，持有時間越久，累積損失越多，屬於短線對沖用途。

↩️ 反向 ETF — Beta 為負屬正常

因走勢與指數相反，Beta 為負或接近 −1 均屬正常。波動幅度與標的指數相近。此類產品僅適合短期避險，不建議長期持有。

Beta (市場敏感度)

상위 25%

-3.19

市場上漲 10% 時 -31.9%

市場下跌 10% 時 +31.9%

我的位置前 25%

後段平均前段

ℹ️ Beta 1.0 表示與市場波動相同；大於 1 代表波動大於市場，小於 1 則波動小於市場。

日均波動幅度 (近 1 個月)

평균권

±3.99%

S&P 500 一般 ±1.0~1.3% · 債券型 ±0.3% · 槓桿型 ETF ±3% 以上

年化波動率走勢（過去 10 年）

ℹ️ 本 ETF 的每日平均價格波動幅度。若為 1%，代表「平均每日波動約 ±1%」。下方滾動曲線為年化波動率（長期標準指標）的時間走勢。

最大回撤（Max Drawdown）· 過去 10 年

-99.8%

回撤持續期間: 126 個月

2016-02-11 → 2026-06-30

尚未完全回檔

2015-07-31 最差 -100% 2026-07-01

ℹ️ 最大回撤是指從過去高點到低點的最大跌幅比率，是長期投資人在心理上必須承受的最極端下跌經驗值。

夏普比率（風險調整後報酬）

-0.11

落後 — 連無風險報酬都未能達到

ℹ️ 將年化報酬率減去無風險利率（年化 3%）後，再除以年化波動度。一般認為 1.0 以上代表「風險調整後報酬表現良好」。

月度最大預估損失（VaR 95%）

-28.9%

根據歷史資料，月度跌幅超過此數值的情況僅佔5%。

ℹ️ 「未來有 95% 機率在一個月內的損失不會超過此水準」的統計估計；其餘 5% 對應金融危機或疫情等級的衝擊情境。

股息分析

殖利率 · 配息紀錄 · 稅後實領金額試算

反向型 ETF 配息 — 年化 4.78%

屬於方向性避險用途的商品，與配息收益關聯不大。5 年配息成長率 -10.5%。

ℹ️ 反向型 ETF 並非以股息收益為目的，即使有配息，結構性減損（decay）也可能抵銷配息收益。

배당수익률

4.78%

주당 배당

$1.96

연간 기준

5년 성장률

-10.5%

지급 주기

분기배당

3월 · 9월 · 12월

📊 총 이력 2018~2026 (20건)

연도별 배당 총액 추이

주당 배당금을 연 단위로 합산한 금액입니다. 막대가 우상향이면 매년 배당이 늘어나고 있다는 뜻입니다.

$3.84

2018

$4.41 +14.8%

2019

$0.66 -84.9%

2020

$1.09 +64.9%

2023

$0.70 -36.1%

2024

$0.38 -45.6%

2025

$X.XX 그 해 총 배당금 +X% 전년 대비 증가 -X% 감소

최근 배당 이력 총 20건

아래로 스크롤하면 과거 배당 이력을 볼 수 있습니다.

배당락일

주당 금액

지급일

당시 수익률

2026-03-24

$0.070

—

6.42%

2025-12-23

$0.034

—

6.66%

2025-09-23

$0.053

—

7.21%

2025-06-24

$0.056

—

6.26%

2025-03-25

$0.238

—

4.65%

2024-12-23

$0.084

—

5.43%

2024-09-24

$0.147

—

5.36%

2024-06-25

$0.233

—

4.53%

2024-03-19

$0.236

—

6.97%

2023-12-21

$0.111

—

5.42%

2023-09-19

$0.288

—

3.42%

2023-06-21

$0.236

—

2.55%

2023-03-21

$0.460

—

1.42%

2020-03-24

$0.664

—

0.67%

2019-12-23

$0.720

—

2.32%

2019-09-24

$2.61

—

1.88%

2019-03-19

$1.08

—

1.28%

2018-12-27

$2.04

—

0.61%

2018-09-25

$1.20

—

0.54%

2018-03-20

$0.600

—

0.14%

* "배당락일"은 배당받으려면 이 날 이전에 주식을 보유해야 하는 기준일입니다. 지급일·당시 수익률은 일부 종목에서 데이터가 없을 수 있습니다.

💰 내가 $100K 투자한다면

연간 배당금 (세후) $4K

5년 누적 (세후) $16K

* 환율 1,370 가정, 배당소득세 15.4% 반영. 5년 누적은 배당 성장률 연 -10.54% 가정.

* 배당소득세 14% + 지방소득세 1.4% 기준. 종합과세 대상자는 달라질 수 있습니다.

綜合投資吸引力

這檔 ETF 適合哪些用途 — 強項、弱點與投資人輪廓

僅適合短線交易的商品 不建議長期持有，但適合用於短線交易與避險。

⚠️ 與市場反向波動的短線對沖商品。長期持有會因時間衰減而累積虧損。

🎯 목적별 적합도

내가 이 ETF를 어떤 목적으로 활용할 수 있는지 확인하세요.

🌳

장기 보유

수년 이상 꾸준히 모아갈 때

부적합

💵

배당 인컴

매월·분기 현금흐름이 목적일 때

부적합

⚡

단기 트레이딩

며칠~몇 주 단기 방향성 매매

매우 적합

🧩

포트폴리오 보조

자산 배분·헤지 용도

매우 낮음

👤

이런 분에게 어울려요

短期避險·看跌操作

✅ 강점

뚜렷한 강점이 드러나지 않아요.

⚠️ 약점·주의사항

📈長期績效低於平均
🎯年化落後基準 -46.7%p
🔄反向型 — 持有越久,時間衰減損失越會累積

投資組合配置

這檔 ETF 實際持有的標的 — 產業權重與成分股

파생상품 기반 ETF

실제 보유 종목이 일반 ETF와 다르게 스왑·선물 중심이에요.

ℹ️ 왜 구성을 봐야 하나요?

ETF의 실제 성과는 담고 있는 종목과 섹터에서 나와요. 이름이 "S&P 500"이라도 기술주 비중이 유난히 높을 수 있고, "배당주 ETF"라도 몇몇 대형주에 쏠려 있을 수 있어요. 라벨보다 실제 구성을 확인하는 게 중요해요.

🔬 집중도 한눈에 보기

총 보유종목

22개

상위 10개 비중

229.7%

최대 단일 종목

56.23%

집중도(HHI)

8672

높음 (집중)

⚠️ 소수 종목·섹터에 집중되어 있어, 해당 종목/섹터가 흔들리면 ETF 전체가 크게 영향을 받아요.

🥧 섹터 비중

Financial

37.9%

📋 상위 보유 종목 Top 10 Top 10이 전체의 229.7% 차지

티커 옆의 점 색상 = 섹터 구분 (섹터 차트와 동일 색상)

#1 - DREYFUS GOVERNMENT CASH MANAGE

56.23%

#2 - DREYFUS GOVERNMENT CASH MANAGE

51.80%

#3 - GOLDMAN FINANCIAL

32.45%

#4 - GOLDMAN FINANCIAL

28.12%

GTOP GOLDMAN SACHS LIQ ES FD A

22.57%

GTOP GOLDMAN SACHS LIQ ES FD A

15.33%

#7 - DREYFUS

11.21%

#8 - DREYFUS

10.58%

#9 - N/A

1.23%

#10 - N/A

0.13%

同類別比較

類別：Equity - Leveraged / Inverse

같은 카테고리 6종 중 AUM 6/6위 · 보수율 5/6위

카테고리: Equity - Leveraged / Inverse

ℹ️ 왜 비교해야 하나요?

같은 카테고리 ETF끼리는 보수율·규모(AUM)·배당률을 비교해 볼 가치가 있어요. 보수율은 낮을수록 장기 수익에 유리하고, AUM이 크면 운용 안정성이 높아요. ▲ 표시는 TZA보다 유리, ▼ 표시는 TZA보다 불리를 뜻해요.

티커	ETF명	보수율	AUM	보유종목	배당률	YTD	1년
TZA	Direxion Small Cap Bear 3X ETF	0.99%	$232M	12	4.78%	-45.49%	-61.23%
SQQQ	ProShares UltraPro Short QQQ -3x Shares	0.95% ▲	$2.1B ▲	22	8.59% ▲	-	-48.55% ▲
SOXS	Direxion Daily Semiconductor Bear 3X ETF	1% ▼	$1.6B ▲	13	36.06% ▲	-	-95.65% ▼
SH	ProShares Short S&P500 -1x Shares	0.89% ▲	$930M ▲	18	4.16% ▼	-	-13.67% ▲
PSQ	ProShares Short QQQ -1x Shares	0.95% ▲	$791M ▲	18	4.18% ▼	-	-16.85% ▲
SPXU	ProShares UltraPro Short S&P 500	0.9% ▲	$431M ▲	18	6.63% ▲	-	-38.30% ▲