장전 브리핑 2026년 8월 25일

2026年8月25日盤前簡報

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昨日回顧

昨日美股走勢分歧。道瓊指數上漲0.26%，但標普500下跌0.28%、那斯達克下跌0.76%；必需消費品與金融類股上漲逾1%，科技類股則下挫1.78%。希捷下跌6.51%、美光下跌5.85%，使記憶體半導體跌幅擴大，波動率指數升至15.84。

目前市場氛圍

風險偏好正謹慎回溫。週末傳出蘋果可能採用中國製記憶體的消息，使先前重挫的美光與SanDisk在盤前出現反彈，券商指出跌幅過深的反駁也助長了買盤。不過資金尚未全面回流。週三將公布輝達財報、週五則有聯準會華許主席於傑克森霍爾的談話，因此今日市場傾向於在這些事件前先行卡位。消費者信心指數將是首場試煉。

盤前新聞彙整

今日事件

$DKS — 市場關注每股盈餘3.80美元、營收56.5億美元。營收較一年前躍升54.6%係因合併Foot Locker所致，關鍵在於同店營收是否真正回溫。

$BNS — 加拿大會計年度第三季財報。時值50%關稅生效後不久，重點在於公司如何說明壞帳準備與國內貸款資產品質。

$BMO — 與豐業銀行同日出爐財報。由於美國業務比重較高，能否消化關稅衝擊將是關鍵分野。

$INTU — 市場平均預期為每股盈餘3.59美元、營收42.7億美元。核心在於小型企業業務營收33.9億美元是否成長12.4%，且公司已連續四季超越預期，市場期待門檻已墊高。

$ZM — 公司目標營收為12.65億至12.75億美元，成長率僅在4%區間。市場平均每股盈餘預期1.50美元高於公司目標區間上限1.47美元，若無調升指引，失望情緒恐將湧現。

總體經濟時程

生產者物價指數蒐集企業出貨時所收取的價格，走勢通常領先消費者物價。數據將同時公布月增率、年增率，以及剔除波動較大的食品與能源後的核心數據。本次未公布市場預估值。在9月仍有升息可能性的背景下，若核心數據意外走高，利率壓力將再度升溫。

市場預估值為90.2，上月數值為90.8。已連續兩個月下滑，本數據將檢驗美國消費信心是否真正降溫。鑒於昨日必需消費品類股上漲1.7%、領漲各大類股，若數據低於預期，防禦型消費股如沃爾瑪、好市多將吸引更多資金進駐。

除息

焦點個股

昨日兩檔支付類股同步飆漲。Mastercard上漲3.31%，收於599.86美元，突破布林通道上軌，RSI為73。Visa上漲3.06%，收於382.41美元，亦出現相同訊號，RSI為69，已逼近過熱門檻。兩檔個股均因防禦型資金進駐而推升，當指數回檔時恐將率先承壓。反觀德州儀器，下跌2.01%，收於259.05美元，跌落布林通道下軌，RSI降至36。今日盤前半導體類股出現反彈，方向將在此分出。

今日行動指引

今日仍請保持冷靜，祝您有美好的一天。