YBTC ETF 是什麼樣的商品？—收益率、費用率、成分標的與替代 ETF 完整整理
Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF（YBTC）是以每週發放期權溢價作為配息的主動收益型商品。投資人在比較比特幣價格展望、相關股票走勢及配息吸引力時，經常會將其納入考量。
訂閱Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF 是什麼？
這是一檔以持有比特幣的交易所交易基金作為標的資產，運用合成備兌買權策略的主動式 ETF。透過賣出買權收取權利金，並買入買權、賣出賣權，以重現上漲曝險。
適合希望維持比特幣價格曝險，同時取得定期期權權利金收益的投資人。
這是由 Roundhill 管理的採用主動式（積極管理）策略的 ETF。
Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF 如何運作？
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 追蹤指數 | 無（主動式期權策略） |
| 管理方式 | 主動式（合成備兌買權） |
| 再平衡週期 | 每週進行期權展期 |
| 配息週期 | 每週配發 |
| 總費用率 | 0.95% |
以持有比特幣的上市 ETF 作為標的資產，每週賣出買權以收取權利金；同時透過買入買權與賣出賣權相結合的合成部位，維持比特幣價格上漲曝險。期權契約每週重新建立，並依市場波動程度進行調整。
- 每週進行期權展期，配息頻率較高
- 透過合成部位，以期權取代實體比特幣取得曝險
Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF 規模與成本（AUM·管理費）
管理資產（AUM）規模為 $144.9M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.95%。
由於期權展期週期與配息政策不同於其他比特幣收益型 ETF，仍需進行比較。
Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF 績效與走勢
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間受標的資產比特幣劇烈波動影響，價格走勢反覆震盪，期權權利金水準也往往隨著波動程度同步變化。
在投資人對比特幣收益型商品持續抱持興趣之際，隨著加密貨幣市場波動擴大，資金流入與流出的變化也會加劇，市場對配息水準的關注同步升高。
Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF 優點與缺點
每週配發的期權權利金收益是其優勢，而在上漲市場中，因賣出買權而限制收益則是主要缺點。
💪 核心優點
⚠️ 注意事項
Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF 替代 ETF 與相關商品
同類比特幣備兌買權策略的比較表所列 YBIT、BTCC、BAGY，雖然屬於同類型商品，但管理公司與期權展期方式各有不同；YETH 則是以以太幣作為標的資產的姐妹商品。若投資人希望在不受期權限制的情況下直接取得比特幣價格上漲曝險，可將現貨比特幣 ETF IBIT、FBTC 視為直接替代品；若想比較其他資產類別的備兌買權收益商品，也可一併研究以那斯達克 100 為基礎的 QYLD，以及以個別股票期權為基礎的 MSTY、YMAX 等同類商品。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 YETH | Roundhill Ether Covered Call Strategy ETF | $10.01 | -0.1% | $67.5M | 0.96% | 81.75% | -62.2% |
 YBIT | YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF | $21.08 | -1.7% | $62.7M | 1.02% | 76.16% | -57.3% |
 MLPD | Global X MLP & Energy Infrastructure Covered Call ETF | $24.61 | -0.5% | $26.6M | 0.60% | 11.44% | -2.2% |
 BTCC | Grayscale Bitcoin High Income ETF | $13.73 | -0.5% | $17.1M | 0.65% | 63.57% | -57.4% |
 BAGY | Amplify Bitcoin Max Income Covered Call ETF | $24.17 | +0.1% | $10.9M | 0.65% | 48.69% | -56.9% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.98% | $109.42 | +0.0% | $3.1B | 23.4 | 0.22% |
| USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.98% | $109.42 | +0.0% | $3.1B | 23.4 | 0.22% |
 FAF | First American Financial Corp | 0.04% | $65.60 | -3.7% | $6.7B | 9.1 | 3.35% |
| FAF | First American Financial Corp | 0.04% | $65.60 | -3.7% | $6.7B | 9.1 | 3.35% |
Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF 投資人檢查重點
以下是投資 YBTC 前應確認的重點。由於這是以期權策略為基礎的收益型商品，結構不同於一般現貨 ETF，因此投資前必須了解配息方式與上漲參與受限的情形。
| 檢查重點 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 💵 費用率 | 確認長期持有時的累計成本 | 按年收取管理費 |
| 📆 配息頻率 | 了解每週配發期權權利金的結構 | 維持每週配發 |
| 📊 上漲參與受限 | 確認急漲行情中收益可能受限 | 備兌買權結構特性 |
| ⚠️ 本金波動 | 認知比特幣價格急跌時的標的資產損失 | 持續承受波動曝險 |
比特幣本身的高波動，以及期權賣出結構所帶來的上漲限制，是主要的風險因素。配息源自期權權利金，因此配息水準也可能隨市場情況而波動。
這是一檔適合希望同時取得比特幣價格曝險與定期期權收益的投資人的主動式策略 ETF。投資前仍應充分考量上漲行情參與受限與波動風險。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
本文資訊以 2026年7月2日 為準。
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