以反映香港上市主要中國大型股走勢的 FTSE China 50 指數為基礎，目標在於放大單日報酬率的槓桿型 ETF。

適合理解每日價格變動、希望以短期方式管理中國大型股曝險的投資人。

由 ProShares 採被動式（指數追蹤）方式管理的 ETF。

設計上透過衍生性金融商品，放大反映基礎指數的單日波動，以維持每日目標。正式持倉中會出現 IQMM ETF，指數曝險主要透過交換合約（swap）構成，而非直接持有中國個股，這一點需要理解。

• 聚焦中國大型股指數每日方向的槓桿結構
• 以單一標的交易、基於衍生性商品的放大曝險

管理資產規模（AUM）為 $7.8M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.95%。

由於採用交換合約等衍生性商品以維持每日目標，長期持有的績效可能與基礎指數走勢不一致。費用與交易條件應依持有期間與交易方式一併檢視。

中國大型股的投資情緒、政策環境與香港市場流動性交互影響下，報酬方向可能快速翻轉。槓桿結構會放大基礎指數的每日波動，在趨勢反覆變化的環境中，體感波動度會更大。

資金流向會受到中國成長預期、對監管環境的解讀，以及海外投資人風險偏好變化影響。本商品相較於長期核心資產需求，更可能受到尋求短期方向性曝險的交易需求驅動。

雖然特色在於對中國大型股提供每日放大曝險，但投資人必須承受長期績效偏離與較大的波動。

比較表中的 TQQQ ETF 對那斯達克相關大型股提供更高的槓桿；QLD ETF 對那斯達克 100 提供類似的單日槓桿。SOXL ETF 對半導體產業提供更高的槓桿；SSO ETF 對 S&P 500 提供類似的單日槓桿；SPXL ETF 對 S&P 500 提供更高的槓桿。這些與 XPP ETF 的追蹤指數與地域不同，屬於比較槓桿結構的參考基準，而非直接替代品。各商品的管理機構、費用水準與資產規模皆不同。若想評估非槓桿的中國大型股曝險，可一併參考 FXI ETF。

本商品為放大中國大型股方向性曝險的結構，買進前應先檢視每日目標與實際持有計畫是否一致。費用、波動度、配息與衍生性商品結構，皆需一併確認。

槓桿商品可能放大基礎指數的下跌，且在每日重新設定的過程中，不利方向的反复波動可能會累積影響。中國市場的政策、監管、匯率、地緣政治變數以及衍生性商品交易對手風險，皆須一併考量。

XPP ETF 為設計用以表達對中國大型股方向性短期觀點的槓桿商品。在判斷該商品結構是否適合時，應同時檢視每日目標、持有期間、波動度與費用負擔。