由道富環球投資（SSGA）管理的金屬與礦業主題 ETF。追蹤 S&P 金屬與礦業精選行業指數，採用等權重方式納入鋼鐵生產、黃金·銅·鋁礦開採、煤炭等金屬相關企業。

適合在原物料價格上升循環或基礎建設投資擴大時，希望集中投資金屬與礦業企業表現的投資人。

本 ETF 由道富環球投資（SSGA）於 2010 年發行，採被動式（指數追蹤）管理方式。

納入 S&P 500 以及 S&P 中型股·小型股指數中的金屬與礦業企業，以相同比重配置。橫跨鋼鐵、貴金屬、銅、煤炭、鋁等多元金屬子產業，給予均勻權重並定期進行再平衡。

• 採等權重方式，不會偏向特定大型金屬企業，對產業內多元金屬與礦業企業提供均勻曝險
• 不同於廣泛的原物料 ETF，僅集中納入金屬與礦業產業，主題純度較高

管理資產（AUM）規模為 $3.4B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.35%。

XLB 是道富環球投資（SSGA）的廣泛原物料類股 ETF，亦包含化學與包裝產業。VAW 為 Vanguard 的原物料 ETF。IYM 為 iShares 的基礎原物料 ETF。XME 則與上述產品不同，僅集中納入金屬與礦業產業，並採用等權重方式。

全球基礎建設投資擴大、電動車電池需求增加所帶動的銅與鋰需求，以及能源轉型趨勢，正持續推升金屬與礦業企業的需求。在美元走弱與原物料需求回升之際，金屬價格往往呈現上漲走勢。

當原物料價格進入上升循環，或基礎建設投資預期升溫時，資金會流入金屬與礦業 ETF；而在經濟放緩疑慮或美元走強時，則會因金屬需求下滑的擔憂而出現資金外流，此模式反覆發生。

聚焦金屬與礦業主題並採等權重分散為其優勢，而原物料價格波動與景氣敏感性則為其劣勢。

表中 XLB 為涵蓋化學與包裝產業的廣泛原物料類股 ETF，金屬與礦業比重較低。VAW 為 Vanguard 的原物料 ETF。IYM 為 iShares 的基礎原物料 ETF。FMAT 為 Fidelity 的低成本原物料 ETF。XME 則與上述產品不同，僅專注於金屬與礦業，並採用等權重方式。

投資 XME 前應檢視的重點。由於屬於金屬與礦業主題 ETF，事前確認原物料價格循環、全球需求環境與美元方向性至關重要。

當原物料價格急跌或經濟陷入衰退時，金屬與礦業企業的業績可能大幅惡化。若美元走強與全球製造業放緩同時發生，整個類股可能出現大幅下跌。

本 ETF 適合在原物料價格上升循環，或全球基礎建設與能源轉型需求增加的階段進行投資。由於原物料波動性較高，建議在投資組合中以小部位衛星資產的角色加以運用。