目標為追蹤彭博美國國債領先指標二十年總報酬美元未避險指數的績效（費用扣除前基準）。指數以最新發行的二十年期美國國債為核心成分，為難以直接處理國債轉倉的投資人，提供以上市商品形式取得的途徑。

適合關注長期利率下跌時的價格上漲可能性，或希望將美國長期國債曝險與每月配息納入投資組合的投資人。

本 ETF 由富蘭克林投資公司管理，採被動式（指數追蹤）運作方式。

本 ETF 追蹤與最新發行二十年期國債連動的指數績效，並依據既定指數規則反映成分債券的替換。因此，無需自行買賣個別債券與管理到期，透過 ETF 交易即可將長期國債利率敏感度納入投資組合，適合以此為投資方針的買家。

• 聚焦最新發行的長期國債
• 每月配息與 ETF 交易便利性

管理資產（AUM）規模為 $11.5M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.15%。

由於結構集中於長期國債，相較於以短期債券為主的商品，對利率變動的價格反應可能更為顯著。交易前宜先確認買賣價差與成交量。

長期國債價格會受到市場對政策利率路徑的預期、通膨展望、成長放緩可能性以及國債供需所影響。當降息預期升溫時，對長期國債價格較為有利；但在利率走升階段，則可能出現反向的價格變動。

UTWY ETF 的資金流向不僅受長期利率展望影響，亦會受到避險資產偏好、債券投資組合的存續期調整需求，以及對每月配息的關注所影響。由於結構集中於特定到期區段，相較於整體債券市場，對長期券種供需變化的反應可能更為敏感。

直接曝險於長期國債與每月配息結構是其優點，但利率變動帶來的價格波動與特定到期區段集中，則是需要留意的因素。

表中列出的 TLT ETF 為涵蓋更長到期國債範圍的代表性比較對象；TLH ETF 則曝險於長期國債中到期相對較短的區段。SPTL ETF 廣泛涵蓋長期美國國債範圍；VGLT ETF 運用長期國債籃子；EDV ETF 則為追求更高利率敏感度的結構。與這些商品相比，UTWY ETF 的特點在於聚焦於單一二十年期到期區段，因此宜一併檢視費用水準、資產管理規模與交易條件。

檢視 UTWY ETF 時，首先應確認該商品所提供的長期國債曝險，將如何與整體投資組合的利率敏感度結合。不應僅著眼於配息金額，而須同時檢視基礎債券價格、交易條件、匯率效果與持有目的。

美國國債雖被視為信用品質極高的資產，但並不表示沒有本金損失的可能性；長期券種對利率與通膨預期變化可能較為敏感。此外，上市市場價格可能暫時與淨值出現差異；以韓元投資的投資人尚須一併考量匯率波動。

UTWY ETF 適用於希望以單一商品納入最新發行二十年期美國國債資金流向的需求。不過，與其僅憑對利率走勢的判斷進場，不如以整體投資組合為基準，檢視長期債券比重、配息性質、交易成本與匯率風險，較為穩妥。