這是一檔在曝險於美股指數的同時，運用選擇權對更深區間下跌進行防禦的預先設定績效結構 ETF。在 1 年結果期間內，雖然以更寬的區間來緩衝一定幅度的下跌，但換來的是對上漲收益適用更低的報酬上限，且每年 1 月會重新設定其結構。

適合想投資美股、希望獲得更強下跌防護、但同時接受較低上漲上限的保守型投資人。

本 ETF 由 Innovator 管理，採被動式（指數追蹤）運作方式。

在曝險於美股指數的同時，透過選擇權結構在 1 年結果期間內以更寬的區間緩衝一定幅度的下跌，並以此為代價對上漲收益設定更低的報酬上限。每年 1 月會設定新的緩衝與上限，相較於一般緩衝或深度緩衝，防禦範圍更廣，但上限也更低。

• 以更寬區間進行緩衝的超級緩衝
• 設有較低上限的預先設定績效設計

管理資產（AUM）規模為 $254.5M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.79%。

相較於一般緩衝或深度緩衝 ETF，更寬廣的防禦區間與更低的報酬上限是主要的比較重點。

超級緩衝策略在多頭市場中，由於上限較低，報酬通常會明顯受到限制，低於基礎指數；在空頭市場中，由於緩衝了更寬廣的區間，跌幅通常會顯著縮小。實際適用的防禦與上限會依進入結果期間的時點而有所不同。

預先設定績效商品在市場不確定性升高時，往往會因防禦下跌的需求而吸引資金流入；在追求更強防禦的需求升高之際，資金也可能流入相關商品群。此外，也須留意績效會依市場環境與結果期間而有所不同。

更寬廣的下跌緩衝是其優勢，而明顯降低的上漲上限、對結果期間的依賴，以及緩衝限制則是需要考量的因素。

若想在沒有防護的情況下直接投資美股，可考慮 SPY、VOO 等直接替代品；若希望分散多個結果期間的階梯式緩衝，則 BUFR 等商品也是比較對象。表中列出的 UDEC、UFEB、UMAR 三檔商品皆為不同起始月份的超級緩衝，防禦結構相同，僅結果期間時點不同。本 ETF 以 1 月為基準的超級緩衝結構作為差異化重點。

這是投資 UJAN 前的檢查重點。雖然更寬廣的下跌緩衝具有吸引力，但明顯降低的上漲上限、對結果期間的依賴以及緩衝限制，都需事先加以確認。建議同時比較一般緩衝與深度緩衝等商品。

明顯降低的上漲上限，以及超出緩衝區間的重大下跌，是績效的主要變數；若於結果期間中途買進，適用的防禦與上限會有所不同。若未能充分理解預先設定的績效結構，可能會得到與預期不同的結果。

本商品適合希望投資美股、同時尋求更強下跌防護的保守型投資人。若希望在無防護的情況下投資，可考慮 SPY、VOO 等商品；若希望採用更廣的超級緩衝，則可在充分理解結構後，再行選擇本檔商品。