是一檔主動型 ETF，主動尋找大型股、中小型股、債券等多重資產的投資機會，依據市場環境靈活篩選資產與標的，追求長期資本成長。

適合重視主動機會捕捉與稅務效率，並希望運用多重資產追求長期資本成長的投資人。

由 Twin Oak 運作的主動型（積極管理）ETF。

主動尋找大型股、中小型股、政府債與公司債等多重資產的投資機會。管理團隊依據市場環境靈活篩選資產與標的，並考量稅後報酬進行運作，採取主動方式追求長期資本成長，不受單一資產或指數框架限制。

• 跨多重資產的主動機會捕捉
• 考量稅後報酬的運作

管理資產規模（AUM）為 $414.5M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.95%。

與單一資產 ETF 或單純指數型商品相比，運用多重資產的主動運作方式是其主要的比較重點。

投資於多重資產的主動型商品表現，同時受到股票與債券環境、市場風險偏好影響，並可能因管理團隊的資產與標的選擇，與市場平均產生顯著績效差距。資產配置的彈性使其在各市場階段仍有因應空間。

主動式多重資產商品會依市場不確定性與運作績效而呈現資金流入流出，當市場對靈活運作的關注度提升時，資金也會流入相關商品族群。需留意績效會因運作判斷的時效性而有所差異。

運用多重資產的主動機會捕捉為其優勢，但運作依賴、績效波動與主動型費用則是需考量的因素。

若希望以更簡單的方式全面曝險美國市場，直接的替代品包括 VTI 等；若聚焦於大型股核心，VOO 等商品也是比較對象；若希望按固定比例配置股票與債券，AOR 等商品亦可一併評估。本 ETF 跨多重資產主動捕捉機會的運作方式是其差異化基準。

投資 TOAO 前的檢查重點。主動機會捕捉固然具吸引力，但運作依賴、績效波動與管理費用仍須事先確認。建議同時與單純指數型·資產配置商品進行比較。

管理團隊的資產與標的選擇結果，以及市場環境變化，是長期績效的主要變數；因主動運作特性，績效可能與市場平均出現顯著落差。即便運用多重資產，在市場整體偏空的階段仍可能產生虧損。

本商品適合重視主動機會捕捉與稅務效率，並希望運用多重資產實現長期成長的投資人。若優先考慮單純市場曝險或固定資產配置，可將 VTI·AOR 等商品一併比較；若偏好主動式多重資產運作，則建議將本商品納入比較後再做選擇。