追蹤 ICE 美國通膨連動債券指數，採市值加權方式持有到期年限超過 1 年的美國財政部通膨連動公債（TIPS）。本金與消費者物價指數連動，在通膨時實質價值會進行調整。

適合希望一方面抵禦通膨風險、同時維持美國公債安全性的中長期債券投資人。

本 ETF 由貝萊德（iShares）以被動（指數追蹤）方式管理。

依權重持有納入指數的美國通膨連動公債，以追求與通膨連動的實質收益。由於本金會依物價指數調整，與名目公債不同，通膨上升的部分會反映在本金上；並定期更新組合，以維持中段水準的平均到期天期。

• 本金與消費者物價指數連動的抗通膨結構
• 以美國財政部發行公債為基礎的高信用安全性

管理資產（AUM）規模為 $14.6B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.18%。

與同類 ETF SCHP、STIP 相較，在費用與平均到期天期構成上有所不同，因此利率敏感度表現也不一樣。

由於通膨連動公債的特性，價格會隨通膨預期與實質利率變動而波動；在實質利率上升期間，債價面臨下跌壓力，而在通膨預期升溫期間，則相對表現強勢。

在通膨疑慮升高的階段，因避險需求容易吸引資金流入；而在物價穩定的環境下，相較於名目公債的偏好則會減弱。利率政策方向是資金流向的主要變數。

抗通膨避險與公債的高信用安全性是其強項；實質利率上升期間的價格下跌，以及通縮環境中的疲弱表現則是弱點。

表格所列的 SCHP、STIP 等屬於同一通膨連動公債類別的比較標的。其中 SCHP 是以較低費用追蹤的直接替代品；STIP 集中於短期到期天期，以降低利率敏感度，是一種變形商品；TDTT、TDTF 則是固定目標存續期間的結構；DFIP 為主動式管理，與被動型有所不同。此外，若希望曝險於名目公債，可考慮中期公債 ETF IEF；若希望更聚焦於短期通膨連動，則可一併評估 VTIP。

投資 TIP 前的檢核重點如下：雖然屬於抗通膨避險債券，但仍須在買進前事先確認實質利率方向、平均到期天期所帶來的利率敏感度，以及韓元投資人的匯率曝險。

實質利率上升與通縮環境是價格下跌的主要因素。即使是抗通膨避險資產，仍可能因利率環境而出現短期虧損，因此必須先釐清持有期間與投資目的。

對於希望抵禦通膨的債券投資人而言，適合作為核心資產。若以成本為優先考量，可選擇 SCHP；若希望降低利率敏感度，則 STIP、VTIP 等短期商品可作為替代方案。