這檔 ETF 是以 S&P 500 相關參考資產為基礎，在特定結果期間內同時追求美國大型股市場的上漲參與與下跌緩衝的主動式管理 ETF。

適合希望參與美國股市上漲、同時理解結果期間初期下跌區間緩衝結構，且能接受相關上限與條件的投資人。

由安聯投信（AllianzIM）採主動式（積極管理）方式運作。

本商品利用參照標的資產的彈性交易所選擇權，在結果期間結束時設計其績效結構。市場上漲時在預設上限內追求參與，市場下跌時則以初期損失區間的緩衝為目標，但無法完全阻擋所有損失。

• 依預設結果期間設計的下跌緩衝結構
• 介於上漲參與與損失緩衝之間的上限條件

管理資產規模（AUM）為 $37.6M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.74%。

SEPT ETF 與傳統股票型 ETF 不同，是以特定結果期間為核心所設計，因此於該期間中買進時點與市場價格不同，實際可達到的緩衝程度與上漲參與範圍也會有所差異。

近期績效會受美國大型股走勢及結果期間剩餘條件影響。緩衝型 ETF 在標的資產上漲時，會在預設上限內追求收益參與，但當市場大幅上漲時，其漲幅可能會低於標的資產。

對緩衝結構的需求可能出現在波動度高或方向性不確定的市場環境。但本商品是以各結果期間的結構為核心，因此與其關注資金流向，不如優先檢視買進時點的上限與緩衝條件，以及交易流動性。

結果期間的下跌緩衝設計是其優勢，但上漲上限、各買進時點的條件差異，以及交易狀況都是需要注意的因素。

同類別比較表囊括 MOAT ETF、PTLC ETF、BALT ETF、ACIO ETF、PKW ETF。MOAT ETF 採用以寬廣經濟護城河為基準的股票型策略，PTLC ETF 採用趨勢導向的股票曝險調整策略，BALT ETF 則聚焦於資產價值保護，這些結構與 SEPT ETF 的設計明顯不同。ACIO ETF 與 PKW ETF 也分別在結合選擇權的股票策略，以及聚焦於執行庫藏股企業的策略上有所差異，因此仍需同步檢視下跌緩衝與上漲上限。由於所提供的比較候選資訊有限，本表不列舉其他直接的替代 ETF。

檢視 SEPT ETF 時，不應只看標的資產的方向，還須同時確認結果期間的起訖、買進時點所適用的上限與緩衝條件，以及交易時的買賣價差狀況。此外，也應另行檢查其是否屬於以配息為目的的商品。

本商品的緩衝為依預設結果期間所設計的目標結構，實際在期間中依買進價格與市場走勢不同，實際損益也會有所差異。超過緩衝範圍的下跌將造成損失，而當標的資產強勢上漲時，上限可能成為機會成本。

SEPT ETF 對於希望在維持美國大型股曝險的同時，對結果期間的下跌風險進行一定程度緩衝的投資人，可作為評估標的。但由於本商品無配息紀錄，且上漲參與設有上限，若投資目的是現金流或追求無限上漲的曝險，仍應重新確認其結構契合度。