這是一檔以負倍數追蹤彭博原油子指數（Bloomberg Crude Oil Subindex）每日績效的商品。透過原油期貨契約及與指數連動的衍生性商品，在油價下跌時創造收益。

適合預期油價短期下跌，或希望積極防禦現有能源相關投資組合下跌風險的進階投資人。

由 ProShares 於 2008 年發行，採用被動式（指數追蹤）管理方式。

為反向複製指數的每日波動幅度，每日會進行投資組合再調整。目標是在油價下跌時取得跌幅一定倍數的報酬；反之，當油價上漲時則會產生對應倍數的虧損。

• 提供對油價下跌的槓桿曝險
• 以原油期貨為基礎，價格敏感度極高

管理資產規模（AUM）為 $971.0M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.95%。

由於以指數的每日報酬率為設計基礎，隨著持有期間拉長，複利效果與波動率侵蝕（Volatility Decay）可能導致實際績效偏離油價跌幅的倍數表現。

當全球景氣放緩疑慮或原油供給過剩議題浮現時，往往出現急漲走勢；而油價反彈時，則呈現極為陡峭的下跌，展現典型的高風險高報酬特徵。

隨著能源市場的地緣政治風險或需求展望變化，投機性資金頻繁流入，市場恐慌指數升高時，交易量往往會急劇放大。

雖能在油價下跌時提供豐厚的獲利機會，但因槓桿與反向結構相互結合，隨時間推移的價值縮減風險極高。

可與表中顯示的 KOLD（天然氣）、GLL（黃金）、ZSL（白銀）等其他追蹤大宗商品反向績效的商品相互比較，建構投資組合。若想押注油價上漲，可考慮採相反策略的 UCO；若希望進行無槓桿的常規油價投資，則 USO 可作為替代方案。此外，若想做空原油生產企業，DRIP 也值得一併研究。

SCO 是乘著油價下跌浪潮前進的利器。然而，在尚未充分理解槓桿反向商品結構特性前便長期持有，風險極高。

本商品以每日報酬率為運作基礎，務必充分認知：若持有超過數日，累計報酬率可能與油價變動幅度的倍數並不一致。

這對希望積極押注油價下跌或進行短期避險的進階投資人而言，是一項實用工具。然而，考量到商品本身的結構性風險，必須嚴格控管投資比重與持有期間，採取保守的操作策略。